日本批准首只信托型日元稳定币EJPY发行

核心提要：日本区块链基金会获准发行信托结构日元稳定币EJPY，标志着该国稳定币生态迈入新阶段。该代币将基于开放链运行，兼容以太坊生态，并由持牌信托公司管理资产，具备大额交易优势。同时，三大银行联合项目与多家机构同步推进，日本数字支付体系正加速演进。

日本区块链基金会获批发行信托型日元稳定币EJPY

日本区块链基金会正式获得监管许可，启动信托模式日元稳定币EJPY的发行计划。此举使日本六个月内推出的稳定币项目总数达到四位数，继JPYC与JPYSC之后，成为又一关键里程碑。与此同时，三菱UFJ、三井住友及瑞穗三大银行已于去年十月宣布，将在2025年底前共同推出自有稳定币，其服务网络覆盖数十万家企业客户。

信托结构赋予大额支付灵活性与合规保障

EJPY被归类为“第三类电子支付工具”，依据日本现行法规，其采用的信托机制突破了第一类工具单笔100万日元的限额限制。这一特性使其在企业级结算、跨境大额转账以及数字资产流通场景中展现出显著竞争力。相较于受严格额度约束的第二类模型，该设计更契合高价值交易需求。

EJPY将优先在一条与以太坊兼容的第一层区块链上部署。该链由14家日本本地企业组成的验证者网络维护。基金会目标是在2026财年末前实现代币全面流通，并确保自上线起即具备以太坊生态兼容性。项目强调将以真实商业应用场景驱动交易量增长，致力于构建可持续的去中心化支付基础设施。

资产隔离机制强化用户资金安全

在信托架构下，用户持有的资金由持牌信托机构独立托管，实现发行方资产与客户资产的完全物理与法律分离。目前，基金会正与多家潜在信托合作方就发行流程、赎回机制、资产配置及合规框架展开协商。最终的上线时间表及分发渠道将取决于监管机构的最终审批结果。

SBI集团与Startale集团亦采取相似路径，其推出的JPYSC稳定币将由SBI旗下新生信托银行负责发行，预计于2026年第二季度正式推出。

日本稳定币生态呈现多元化发展态势

JPYC作为日本首个获批的许可型日元稳定币，于2025年10月上线，采用第二类资金转移模型，虽有额度限制，但已成功发行超10亿日元代币。其长期目标是在三年内达成累计1万亿日元流通规模。

日本三大银行联盟自2025年起持续推进跨机构协作，除日元稳定币外，还启动了美元锚定稳定币的测试工作。首轮试验已于2026年3月在Progmat基础设施上完成。该项目得到日本金融厅官方支持，并被纳入“支付创新特别认可计划”。

基金会首席执行官稻叶宽明表示，日本开放链的建立旨在为本土企业提供专属、可信的区块链基础设施。EJPY有望在商业支付、跨境结算及Web3服务领域树立新范式。整体进展显示，日本稳定币生态系统正朝着多层次、多主体协同的方向快速演进。