合并后资本结构锁定85%股份，释放长期价值信号

核心提要：在获得99%股东支持后，公司披露合并后的资本架构细节，85%流通股设一年锁定期，旨在平衡流动性与长期价值创造。新资本注入3500万美元，推动Web3媒体平台发展。

合并后股权布局深度解析：85%股份锁定凸显长期承诺

随着4月1日股东会高票通过与RYVYL公司的合并议案，首席执行官詹姆斯·赫克曼正式发布整合后的资本结构蓝图。该方案获约99%投票支持，标志着战略协同迈出关键一步。继前期公告后，现进一步披露核心机制，包括对85%股权实施为期一年的限制性安排。

核心股权分配框架：锁定与流动性的动态平衡

合并完成后，新实体预计拥有约1350万股流通股。其中，约200万股可即时公开交易，其余1150万股（占总流通量的85%）将进入为期一年的锁定期。此安排源于RYVYL公司此前完成反向股票分割，以满足纳斯达克上市门槛，并同步注入600万美元资金保障合规性。

锁定机制设计与分批释放路径

具体构成如下：总流通股为1350万股；自由交易部分约为200万股，涵盖原有RYVYL股份中的125万股及合并发行的75万股；锁定股份达1150万股，由创始人、管理层及主要投资者持有。该比例在锁定期满后，将于第二年分阶段逐步解禁。

赫克曼强调：“此次结构并未稀释公众持股供应，反而主动控制供给规模。”他将其定义为“对所有股东而言的最优配置”——既确保足够市场深度与流动性，又有效规避触发申报门槛的风险。

三大支柱支撑资本战略落地

整体架构基于三项核心原则构建：其一，满足纳斯达克上市所需的最低公众流通量要求，200万股的设定已覆盖基础标准；其二，建立无申报约束的投资空间，使公司在整合后仍具备灵活增持能力；其三，通过强制锁定机制稳定短期供应，强化创始团队与关键投资者的长期参与意愿。

锁定期结束后，受限股份将在接下来12个月内按计划分批释放，确保市场平稳过渡。

资本注入与战略布局协同推进

为加速整合进程并拓展核心媒体客户群，公司已引入总计3500万美元的新融资。此前对收购的Web3媒体平台投入超1000万美元研发资金，资金来源主要为创始投资方。

最新一笔投资来自董事会成员兼联合创始人大卫·贝利，以每股约11.15美元的价格注资200万美元，对应估值1.5亿美元。根据当前流通股规模估算，不同股价水平下的隐含市值如下：

每股5美元 → 市值约6750万美元

市值1亿美元 → 对应股价约7.40美元

当前投资估值 → 每股11.15美元，对应市值约1.5亿美元

赫克曼表示：“本次合并将显著放大我们的使命实现能力，我们坚信股东也将共享这一增长红利。随着未来数年推出颠覆性Web3人工智能数字媒体平台，团队将持续聚焦长期价值创造。自上世纪90年代起，我们不断演进技术与商业模式，新一代平台有望为专业媒体所有者重建、扩展并守护其资产价值。”

此外，赫克曼在主流媒体品牌战略合作方面经验丰富，这已成为科技与内容融合的重要增长引擎。作为协议推进的一部分，公司已签署具有法律效力的控股权收购意向书，目标为一家领先数字媒体企业。首笔1000万美元定金已支付，用以锁定合作，亦与近期扩张投资方向高度一致。