就业报告后以太坊价格：新增16.5万美国工作岗位加剧市场对美联储加息的担忧

美国10月就业数据强劲，加密市场担忧美联储再次加息

美国劳动力市场在10月份的增长速度远超预期，这加剧了加密市场对美联储再次加息的恐惧。据CoinGecko数据显示，在数据公布后的周五下午，以太坊（Ethereum）交易价格约为2,236美元，约合2,006欧元，较前一交易日下跌6.4%。这一数据并未带来反弹。

10月美国就业报告：新增就业16.5万，远超预期的6.5万

美国 economy 在10月份新增了165,000个非农就业岗位。根据Bloomingbit的数据，市场此前预计仅增加65,000个岗位。失业率从9月的4.2%降至4.1%，也低于预期的4.2%。平均每小时工资环比上涨0.4%，高于预期的0.3%。此外，9月的数据也被修正，新增就业岗位从29,000上调至60,000。

这份被称为“非农就业报告”（Nonfarm Payrolls）的数据是全球最重要的经济数据之一。它通常在每月第一个纽约时间上午8:30发布，显示美国农业以外的经济体创造了多少就业机会。对于中央银行而言，这是衡量经济热度的一把尺子。强劲的劳动力市场和急剧上升的工资可能会推高通货膨胀，因为家庭支出会增加。

此次报告在加密市场中具有双重重量。比特币和以太坊在隔夜已经因华尔街芯片和技术股暴跌而大幅下跌。交易员因此希望看到疲软的就业数据以缓解对美联储的压力，但结果恰恰相反。

12月加息概率：期货市场定价约80%

数据公布后，12月加息0.25个百分点的概率在期货市场中升至约80%。据TechFlow引用金融数据服务Jin10的数据，在该报告发布前，交易员定价的概率约为75%。“已定价”（Priced in）指的是由联邦基金利率期货合约价格所隐含的概率。

背景情况是：美联储在9月将政策利率提高了四分之一个百分点，区间为3.75%至4.00%。在10月28日的会议上，美联储维持利率不变。根据美联储声明，投票结果为10比2，两名持异议者Lisa D. Cook和Beth M. Hammack原本倾向于立即加息四分之一个百分点。同一份声明指出，经济正在以稳健的速度扩张。联邦公开市场委员会（FOMC）的下一次会议定于12月8日和9日举行。

对于以太坊而言，这一日期比任何图表水平都更重要。加息将使美元融资成本更高，并提高安全政府债券的收益率。风险资产如加密货币则需要提供更高的回报才能吸引资本。

当资金变贵时，利率如何影响以太坊和比特币

除非进行质押，否则以太坊本身不支付利息。当政策利率上升时，其与无价格风险、收益率略低于4%的投资之间的差距会扩大。大型投资者会精确计算这种利差。运行科技股票和加密货币混合投资组合的资金，往往在利率上升时同时抛售这两类资产，因为它们都依赖于对未来增长的预期。

第二个渠道是美元。较高的美国利率使美元对投资者更具吸引力。强势美元通常会打压以美元计价的大宗商品、黄金和加密货币的价格。对于德国投资者而言，汇率又增加了一层因素：如果以欧元计算，当美元兑欧元升值时，以太坊的损失看起来会稍小一些。

比特币也承受着压力。据CoinGecko数据，BTC在下午交易价格约为75,800美元，较前一天下跌5.0%。在同一时期，以太坊的跌幅比比特币多出一个百分点以上。

以太坊价格跌至2,236美元：创下8月以来最低水平

根据CoinGecko数据，24小时最高价为2,388美元，最低价为2,209美元。在美国大选后的周三，以太坊收盘价仍高于2,400美元。目前的涨幅已全部抹去。过去30天，以太坊下跌了约13%，过去一年下跌了约33%。该价格距离2025年8月24日创下的历史高点4,946美元低了55%。

市值（当前价格下流通中所有以太坊的价值）上次约为2,730亿美元。过去24小时的交易量略低于180亿美元。在CoinGecko的每日收盘价中，以太坊上一次在此价位以下交易是在8月中旬。

自10月底以来，价格在大约2,240美元至2,280美元的窄幅区间内波动，仅在周三出现跳跃。随后回落至起点，显示出市场目前缺乏动力。新买家在大选结果出来后仅停留了一天。

现货以太坊ETF：11月5日流出9,997万美元

据SoSoValue数据（由TokenPost报道），美国以太坊现货基金在周四净流出9,997万美元。11只基金中有4只记录到流出。贝莱德的ETHA占据最大份额，达7,520万美元。而在周三（大选后的第二天），仍有5,302万美元流入。自成立以来，这些基金净流入总额为120.2亿美元。

现货ETF每发行一股就购买真实的以太坊并存入托管。当资金流出时，基金必须出售以太坊或将其退回给做市商。因此，流出直接作用于市场的供应。如果您在德国并希望接触ETH而不自行持有硬币，可以使用在欧洲上市的交易所交易产品，而不是美国基金；我们的德国加密ETF和ETP概览展示了哪些选项可用。

连日来，离开美国现货以太坊ETF的资金多于流入的资金。

200日均线位于2,157美元：ETH的关键图表水平

200日均线是过去200天收盘价的平均值。许多交易者将其视为完整趋势与破裂趋势的分界线。对于以太坊而言，目前它位于约2,157美元，仅低于当前价格不到80美元或约3.5%。100日均线运行在约2,360美元，50日均线在约2,503美元。两者均高于当前价格。cryptoticker.io于2026年11月6日基于CoinGecko的365个每日收盘价自行编制了此分析。

在下行方面，200日均线是第一个支撑位。在其下方是8月低点：8月11日，以太坊收盘价约为1,871美元，是过去90天的最低日收盘价。在上行方面，价格首先必须收复位于2,360美元的100日均线。30日高点约为10月8日的2,573美元。

这些水平告诉投资者什么

图表水平不是法律。它们显示了许多市场参与者放置订单的位置，因此经常被测试。如果收盘价跌破200日均线，主要会促使短期交易者卖出，而保持在上方则会稳定局势。如果您是长期投资者，请将水平作为分批购买的指南，而不是行动的信号。

杠杆与清算：经济数据率先打击杠杆多头

清算是指一旦提交的保证金不再充足，强制关闭通过借入资金支持的仓位。例如，任何人使用十倍杠杆押注价格上涨，当价格下跌约10%时就会失去全部本金。交易所会自动关闭此类头寸并在过程中向市场抛售，从而进一步压低价格。在经济数据强劲的情况下，这通常会在几分钟内发生，因为期货价格反应剧烈。

特别是在就业报告或美联储会议等事件之前，杠杆会大大增加风险。如果您交易衍生品，请在12月9日之前检查与您清算价格的距离，并减少而非增加杠杆。我们的永续DEX比较展示了哪些永续合约（即无到期日的期货合约）平台提供何种费用和安全机制。

持有期与亏损抵销：德国的以太坊税务规则

对于德国的私人投资者，加密货币属于《所得税法》第23条规定的持有期。如果您持有以太坊超过一年，则免税出售。如果在此之前出售，收益将按照您的个人税率征税，前提是一年内的所有私人处置收益超过1,000欧元的豁免限额。因此，价格暴跌也可能成为税务机会：过去十二个月购买的已实现亏损可以抵销同年其他私人处置的收益。

顺序很重要。对于相同的硬币，税务局通常假设先买先卖。如果您多年来购买了以太坊，请在出售前检查哪些单位已经通过了持有期。一个加密税务工具可以根据您的交易历史自动计算这一点，并为您的报税表生成报告。

通过MiCA许可提供商购买，下跌市场中的托管与质押

如果您想利用下跌买入更多，请选择符合欧盟MiCA监管许可的提供商。MiCA是欧盟加密服务的单一法律框架；许可提供商必须隔离客户资金并接受监督，在德国由BaFin监管。哪些交易所满足这些要求以及它们的收费情况在我们的最佳加密交易所比较中有所说明。定投计划（固定金额、固定间隔）可以将选择正确入场日期的问题从决策中排除。

关于托管：交易所中的硬币很方便，而您自己钱包中的硬币只属于持有密钥的人。对于长期持有的大额资金，硬件钱包是首选工具。质押（锁定以太坊以保护网络并获得奖励）可以使等待弱势市场的时间更容易忍受。奖励波动，并不能抵消价格风险。在税务方面，德国税务机关认为一年的持有期也适用于质押的以太坊；收到的奖励本身作为其他收入纳税。

我们对以太坊价格的观点

我们的观点是：就业报告消除了市场希望美联储在12月按兵不动的希望。支持这一解读的因素包括：根据TechFlow的数据，加息概率已升至约80%，两名委员会成员已在10月投票赞成加息，且以太坊ETF再次出现资金流出。只要这三点成立，以太坊就缺乏推动价格突破2,360美元100日均线的买家。反对的观点是：其中大部分已被定价。即使在报告发布前，就有四分之三的预期认为会加息，且2,157美元的200日均线仅比当前水平低几个百分点。这明确不是买卖建议。加密货币可能跌至零。

12月9日前的以太坊：若无政策转向，下一次上涨动力缺失

决定如何购买：

如果您想买入更多，请分阶段进行，并通过具有MiCA许可证的交易所进行交易。费用和许可证列在我们的交易所比较中。

检查您的杠杆：

在12月8日和9日的美联储会议之前，拉大与您清算价格的距离。我们的永续DEX概览比较了平台和安全管理机制。

重新计算持有期：

在任何出售之前，确定哪些以太坊超过一年，哪些亏损可以抵销。税务工具会为您完成计算。

（截至2026年11月6日。本文不构成投资建议。价格和费用结构会发生变化；购买前请与提供商核实条款。）