为何支付巨头与银行纷纷排队成为稳定币合作伙伴

万事达与BVNK联手打造全球货币平台

万事达卡（Mastercard）与稳定币基础设施公司BVNK合作推出的“全球货币平台”（Global Money Platform），将法币账户与稳定币账户整合在一个统一的接口中。合作伙伴可以以自己的品牌向客户推出这一服务。

该平台的构建背景是万事达卡收购了BVNK。它将万事达卡现有的支付网络与BVNK的稳定币技术相结合，形成一个模块化的产品体系。通过该平台，银行和金融科技企业能够为客户提供同时持有法币和稳定币的多币种账户，并支持两者之间的实时兑换以及发行与稳定币挂钩的银行卡。所有这些功能均以内嵌于合作伙伴自有品牌的形式呈现，而非以万事达卡或BVNK的品牌展示。

这种架构使得金融机构无需自行搭建底层基础设施，即可接入稳定币功能；与此同时，万事达卡也能在日益增长的支付活动中占据一席之地，避免被边缘化。

Circle的收益分享模式

Circle与其分销合作伙伴之间的关系则基于另一种但逻辑相似的机制：直接收益分成。根据Circle官方公布的数据，在2026年上半年，每产生1美元的USDC相关收入，Circle便将约59美分支付给分销合作伙伴及交易成本，重新投资约34美分，仅保留约7美分作为净利润。

主要受益伙伴包括Coinbase，其各产品中的USDC平均持仓量创下历史新高，达到200亿美元；以及Binance，后者于2026年9月与Circle签署了为期五年的商业协议，并单独向Circle直接投资1亿美元。

行业趋势：从竞争走向合作

上述两个案例揭示了一个共同的底层激励逻辑：让现有的支付或交易平台在稳定币的增长中获得直接的财务利益，有助于将其利益与积极推广和分发稳定币的目标对齐，从而避免其持冷漠态度，甚至防止其引导客户流向竞争对手的产品。

对于稳定币发行方或基础设施提供商而言，与直接接触终端用户的平台分享可观的收入，往往比从零开始独立建立分销渠道更为高效。这一趋势也解释了为何像汇丰银行（HSBC）这样在港推出自有稳定币RedCoin的机构，选择与成熟的稳定币基础设施玩家并肩进入市场，而非单纯形成竞争关系——因为当前的经济模型更倾向于合作与收益共享，而非由单一公司掌控整个稳定币的分销链条。

这一现象反映了传统支付公司和银行越来越倾向于直接与稳定币基础设施提供商建立合作关系，而非将稳定币仅仅视为对其现有支付通道的威胁。两大近期实例进一步说明了为何这种合作模式在整个行业中变得如此普遍。