Ondo代币化投资组合首月规模突破2000万美元

核心提要：打包策略入单币：Ondo Finance 测试投资者是否会跳过传统繁琐流程购买多元化投资组合历来伴随着繁琐的文书工作：需要开设经纪账户、购买基金，且只能在市场开放时段进行交易。Ondo Finance 正在测试一个假设：投资者是否愿意为了持有单一代币而省略所有这些步骤。上线不到一个月，已有超过 2000 万美元资金涌入

打包策略入单币：Ondo Finance 测试投资者是否会跳过传统繁琐流程

购买多元化投资组合历来伴随着繁琐的文书工作：需要开设经纪账户、购买基金，且只能在市场开放时段进行交易。Ondo Finance 正在测试一个假设：投资者是否愿意为了持有单一代币而省略所有这些步骤。上线不到一个月，已有超过 2000 万美元资金涌入。

Ondo 是资产代币化领域的头部玩家之一。所谓资产代币化，是指将股票和国库券等传统资产以数字代币的形式记录在区块链上。10 月 20 日，Ondo 宣布其“Ondo 智能投资组合”的总锁仓价值（TVL）已突破 2000 万美元。TVL 是衡量产品内资金总量的指标。该投资组合于 9 月 24 日正式上线。

尽管这一数字仅占 Ondo 业务总规模约 40 亿美元的一小部分，但它为这种全新事物——将整个投资策略打包进一个代币中——的市场需求提供了早期的观察窗口。

七种策略，各对应一个代币

每个 Ondo 智能投资组合都是一个追踪一篮子代币化资产的单一代币。这篮子资产遵循既定的投资策略。持有人无需自行挑选资产、决定每种资产的持有比例或进行再平衡。再平衡是指当价格波动导致组合偏离目标权重时，通过交易将其恢复至目标权重的过程。Ondo 负责处理所有这一切。

目前 lineup 包含七种涵盖收益、配置和主题类别的投资组合：

Ondo 8 Targeted Income TR Portfolio (YLD8on)Ondo 5 Targeted Income TR Portfolio (YLD5on)Ondo High Income Powered by BlackRock (BLKHIon)Ondo Diversified Growth Powered by BlackRock (BLKDIGon)Ondo High Growth Powered by BlackRock (BLKGRWon)Ondo Magnificent 7 and Crypto Portfolio (MAG7Xon)Ondo AI Leaders Portfolio (BRAINon)

公司表示，更多投资组合即将推出。

贝莱德的蓝图，Ondo 的外壳

其中名为“高收益”、“多元化增长”和“高增长”的三种组合，遵循了资产管理巨头贝莱德（BlackRock）为 Ondo 创建的策略。Ondo 表示，这是链上投资者首次能够通过单一代币持有由贝莱德设计的投资组合。

然而，仔细审视“贝莱德”这一标签至关重要。贝莱德提供的是策略框架，而 Ondo 才是每份投资组合的管理者、发起人和行政管理者，包括那三冠以贝莱德名称的组合。任何买入者实际上都是依赖 Ondo。

在底层逻辑中，投资者铸造代币以买入，赎回代币以变现。区块链上的代码（即智能合约）自动处理再平衡操作。任何人都可以在公共账本上实时查看每个投资组合的持仓和交易记录。

这些代币还具有流动性。持有人可以直接将其发送到其他钱包，在交易所上市，或在去中心化金融（DeFi）应用中使用，从而提供无需银行介质的借贷和交易功能，但需遵守当地法规。

不过，美国读者目前只能观望。这些投资组合仅限于美国以外的合格投资者，部分其他司法管辖区也被排除在外。

代币与 ETF 的分野

Ondo 将投资组合代币定位为 ETF 的继任者，正如 ETF 改善了共同基金一样。更贴切的比较可能是“模型投资组合”。这是一种现成的资产配置方案，通常由大型资产管理公司设计，然后由财务顾问逐个持仓为客户重建。

Ondo 认为这两种格式都存在摩擦成本。它们需要经纪账户和基金结构，且仅在交易时间内交易，对世界大部分地区的人口来说仍遥不可及。

Ondo Stocks 的终点，即是投资组合的起点

这些投资组合也与 Ondo 更大的代币化股份产品线——Ondo Stocks 区分开来。一只 Ondo Stock（如 NVDAon 或 SPYon）追踪单一证券，投资者需做出每一个决策。

而投资组合代币则剥夺了这些决策权。Ondo 负责选股、仓位管理和维护工作。

不到一个月就有 2000 万美元的资金入场，这表明市场存在兴趣。这种兴趣是否会演变成 Ondo 代币化股票所吸引的那种规模资金，将取决于有多少非美国投资者愿意信任一个代币及其发行方，而不是传统的经纪对账单。