瑞士监管机构批准首只直接持有比特币的零售基金

瑞士FINMA批准首个直接投资比特币的零售基金

瑞士金融市场监管局（FINMA）于周二宣布，已批准该国首只直接投资比特币的零售基金。该基金属于交易所交易基金（ETF），其份额像上市股票一样在交易所进行交易。

根据瑞士法律，FINMA将其归类为具有特定风险的“另类投资基金”。然而，鉴于比特币相较于其他加密货币拥有较长的交易历史以及特别高的交易量，FINMA豁免了该基金适用的风险分散规则。

监管机构表示：“由于比特币的交易历史较长，且与其他加密货币相比交易量特别高，FINMA在此案中批准豁免适用的风险分散规则。”

此前，FINMA曾于2021年9月清算了一款名为“加密市场指数基金”的加密基金，但该基金的销售仅限于合格投资者，而非普通公众。该基金主要投资于由多种加密资产组成的篮子，而非仅持有比特币。

此外，FINMA于2026年1月12日发布的指导方针要求，受其监督的机构必须降低运营和托管风险。该指南明确指出，网络攻击以及私钥保护不足——私钥是控制访问加密货币的密码凭证——均被视为运营风险。

根据该指导方针，瑞士托管银行通常需持有瑞士基金的比特币。虽然可以将保管权委托给国内或国外的第三方托管人，但后者需要具备相当的财务稳健性监管，并为加密资产提供同等水平的破产保护。简而言之，如果托管人破产，这些加密货币应与托管人的遗产隔离开来。

在销售环节，销售该基金的公司必须遵守瑞士金融服务法的行为准则。这意味着必须明确警告波动性和资金损失风险，并核查产品是否适合买家。FINMA指出，这比直接购买加密货币提供了更多的保护。

目前，瑞士两家交易所均已对加密货币交易所交易产品制定了上市规则。FINMA的一月指导方针将这些产品视为金融服务法下的结构化产品。而此次新批准的基金则有所不同：它是依据瑞士基金法设立的投资基金。

在美国，追踪比特币价格并以股票形式在经纪应用上交易的现货比特币ETF近期表现有所波动。截至周五，10月份这些ETF的净流出额约为6.15亿美元。其中，资产管理规模最大的BlackRock IBIT基金（净资产达663.7亿美元）在周一获得了6.652亿美元的净流入，是唯一实现净流入的基金。据Decrypt的ETF追踪数据显示，当日总净流入额为5.266亿美元。

FINMA的公告并未披露该瑞士基金的具体名称或其发行商，也未公布任何启动日期。监管机构仅表示，其他提供商已提交或宣布了比特币ETF的申请。