韩国食品医药品安全处（FSS）负责人就杠杆ETF道歉，“吸引资金回流”计划适得其反

韩国金融监管机构承认加速审批单只股票杠杆ETF以赶在截止日期前上市

韩国最高金融监管机构负责人向国会议员承认，监管层为赶在截止日期前推出产品，加速通过了单只股票杠杆交易所交易基金（ETF）的审查程序。金融服务委员会（FSS）主席李赞镇（Lee Chan-jin）成为第三位就这些导致散户投资者损失数万亿韩元的金融产品承认失误的高级官员。

FSS主席承认了什么？

李赞镇在周一国会政治事务委员会的审计会议上承认，FSS在交易所完成初步审查之前，便完成了对单只股票杠杆产品的审核工作，而非按照正常流程等待韩国交易所（Korea Exchange）的初步审查通过后再批准ETF上市。

尽管有此承认，但谁下令推动资金销售仍不清楚。批评人士点名指出的对象包括前总统政策首席金容范（Kim Yong-beom）、金融服务委员会（FSC）主席李愕源（Lee Eog-weon）以及李赞镇本人。

执政党议员朴大哲（Park Dae-chul）询问李赞镇是否曾有过先审核后交易所审查的反向操作案例，李赞镇回应称，监管机构经过核查，认为这是首次出现此类情况。

李赞镇表示，这一速度是由于面临截止日期压力所致。金融服务委员会（FSC）于4月中旬公布上市时间表后，他称监管机构为了跟上进度，“迅速完成了审查”。5月27日，即FSC设定的上市日期，共有16只基金开始发售，旨在实现股价每日波动两倍的涨跌效应，标的分别为三星电子（KRX; 005930）或SK海力士（KRX; 000660）的股票。

选举在一周后的6月3日举行。反对党议员多次指出，此次基金的推出时机恰逢投票前夕。李赞镇在6月22日的简报会上表示，他认为自己本应阻止该产品的上市，并指出这些产品似乎“仅让证券公司获利”。

此前，FSC主席李愕源于其自身的审计听证会上道歉，称他对由此产生的各种损失、担忧和损害深表遗憾。

市场损失规模估算

花旗集团亚太区交易策略主管Mohamed Apabhai的一份市场报告估计，截至7月底，韩国散户投资者的损失约为387亿美元（约合58万亿韩元）。

虽然FSC主席驳斥了另一家海外银行提出的54万亿韩元（约365亿美元）的数据为非官方数据，但FSS自身数据显示，从5月27日上市至8月14日期间，10家金融投资公司确认实现了2.3242万亿韩元（约15.7亿美元）的交易亏损。

FSC是否预见到散户损失？

财政部、金融服务委员会（FSC）以及韩国银行均向国会议员金相勋（Kim Sang-hoon）办公室表示，他们从未计算过这些基金将如何减少资金流出韩国或增加国内投资。然而，这正是FSC在1月30日首次提出变更时的主要论点。

内阁于4月21日通过执行法令批准了该规则，因此国会并未对此进行投票。随后几周内，交易失控。7月16日，监管机构停止新基金的上市。从7月31日起，他们将交易这些基金所需的最低现金门槛从1000万韩元（约6,750美元）提高至3000万韩元（约20,250美元）。此后，交易量较6月的峰值下降了约97%。

资金外流与加密资产迁移

此前报道指出，由于国内规则不允许使用高杠杆，韩国交易者已将资金转移至国外，通过在Binance、Bybit、OKX和KuCoin等平台使用与KORU挂钩的永续合约来寻找杠杆，这些合约的杠杆率可达韩国综合股价指数（Kospi）每日波动的150倍。

Tiger Research与Chainalysis合作估计，2021年至2026年间，约有700万亿韩元离开韩国本土交易所。韩国持牌加密货币交易所的韩元存款在2026年上半年减少了35%。