Spout Finance 宣布完成了一轮 200 万美元的战略融资，旨在开发基于 Solana 网络的借贷平台。该平台允许投资者以代币化美国股票作为抵押品借出 USDC（稳定币），且无需支付传统意义上的利息。
此次融资于周四完成，投资方包括 Draper Dragon、Anchorage Digital 和 Flow Traders 等知名机构。Solana Labs 也为本项目提供了战略支持。
零利率借贷： 该协议提出了一种创新的借贷模式，借款人可以代币化股票为抵押品借出 USDC，且借款利率为 0%。 贷款额度： 借款人可获得的贷款金额为其质押股票抵押品价值的 50%。 收益来源： Spout 计划通过对代币化股票出售每周覆盖式看涨期权（Covered Call Options）来产生收益，并将这些收益分配给提供资金的出借人，从而免除借款人的利息负担。 当前进展： 平台目前已在 Solana Devnet（开发者测试网）上运行，计划在正式主网上线前推出私有测试版。Spout 的借贷模型允许投资者在不卖出所持股份的情况下获得现金流动性。在这种安排下，客户将代币化股票存入作为抵押品，并收到相当于资产价值一半的 USDC 贷款。例如，若投资者质押价值 10,000 美元的合格代币化股票，即可借出 5,000 美元的 USDC。在贷款未清偿期间，抵押品仍质押给借贷协议。
与传统保证金借贷不同，Spout 计划不对借款人收取年度利息。只要借款人继续满足平台的借贷要求，他们可以保持贷款开放而不产生利息累积。为了补偿出借人，Spout 将通过销售针对抵押股票的覆盖式看涨期权来获取期权溢价收入。
所谓覆盖式看涨期权，是赋予市场参与者在规定期限内以预定价格购买资产的权利。作为授予该权利的交换，卖方会收到一笔预先支付的期权溢价。Spout 打算以远高于当前市场价格行权价来编写期权，这种策略在限制潜在收益的同时，通过基础资产上涨带来的溢价收入来资助借贷成本。尽管 Spout 尚未披露保证的出借人收益率，但其描述称这是一种通过抵押品产生的回报来融资的方式。
Spout 联合创始人兼首席执行官 Marc Ryan 表示，该产品是为了解决富裕客户与普通投资者之间借贷服务差异而开发的。“利用自己的投资组合进行借贷一直是一项只有拥有私人银行家的人才能享受的服务，”Ryan 说道。他认为，投资者不应受限于通常与私人银行业务相关的最低财富要求，而应享有平等的融资机会。
公司将 Spout 的服务与美国券商的保证金贷款进行了对比。根据 Spout 在 10 月的公告，Charles Schwab 和 Fidelity 对低于 25,000 美元的保证金余额收取 12.075% 的年利率。相比之下，私人银行证券支持贷款的利率通常在 4% 至 6% 之间，但这些安排通常要求客户维持巨额账户余额或满足其他资格条件。
需要注意的是，上述数据由 Spout 提供，并不代表对所有借贷成本的独立验证比较。此外，公告中未提供完整的清算条款时间表、抵押品管理费用或其他潜在借款人费用的详细列表。
前商品期货交易委员会（CFTC）主席 J. Christopher Giancarlo 既是该项目投资者也是监管顾问，他将该系统描述为传统股票支持借贷的替代方案。“Spout 以不同的方式覆盖其成本：通过销售与抵押股票挂钩的期权合约，”Giancarlo 解释说，期权溢价将补偿出借人，而不是来自借款人的利息支付。
Draper Dragon 合伙人 Samiz Bayan 关注点在于代币化股权一旦可用于借贷时的潜在用途。他表示，创建基于区块链的股份只是其发展的一部分，借贷产品则为这些资产提供了另一种应用场景。
据早期报道显示，代币化股票存款在去中心化金融（DeFi）借贷平台市场中正在兴起。9 月份，Uniswap V4 持有 5910 万美元的代币化股票存款，Kamino Lend 紧随其后为 4170 万美元。在该数据集包含的区块链中，Solana 的代币化股票存款约为 7910 万美元，位居首位。
Spout 的战略融资吸引了参与加密货币托管、交易、风险投资和区块链基础设施的公司。除主要机构外，个人投资者包括 Solana 联合创始人 Anatoly Yakovenko 和 Raj Gokal、前 CFTC 主席 Giancarlo、Injective 联合创始人 Eric Chen、Superstate 联合创始人 Dean Swennumson、Perena 创始人 Anna Yuan 以及投资者 Paul Taylor 等。此外，Shane Qiu、James Parillo 等多位天使投资人也参与了本轮投资。
在产品顾问方面，Spout 任命了前 Worldpay 加密货币技术顾问 Saiprasad Raut；Neil Amhis（曾任 BNP Paribas 和 Natixis 员工）担任定量策略顾问。
随着金融公司继续开发基于区块链的传统证券版本，Spout 正处于这一趋势的前沿。今年早些时候，Securitize 在 Solana 上推出了 12 种美国股票的代币化版本，包括与 Apple、Nvidia 和 Tesla 相关的股份。虽然 Spout 尚未宣布与这些特定资产的集成，但这一举措为 Solana 引入了更多的代币化证券。
Spout 目前在其借贷应用的一个测试版本上运营于 Solana Devnet。公司计划引入私有测试版访问权限，但尚未指定具体发布日期。有兴趣的参与者可通过其官方社交媒体账号联系项目组。
Spout 表示，这 200 万美元的资金将用于招聘和开发信用系统，该系统可供其他金融应用程序集成。其目标客户包括寻求股票支持借贷服务的代币化资产发行人、加密货币交易所和数字钱包。
此前，团队曾描述过与 Stork 的合作，以为代币化资产提供定价数据。准确的抵押品估值是拟议借贷基础设施的一部分，特别是在股票价格在市场交易时段波动时尤为重要。
对于 Spout 而言，下一个公布的开发节点是其私有测试版，随后是任何后续的主网上线部署。10 月 15 日的融资发布并未具体说明发布时间表、承诺的借贷流动性金额或实时 USDC 借贷开始的日期。
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