美国证监会明确多数加密资产非证券 监管协同推进市场清晰化

核心提要：美国证监会发布新指引，明确大多数加密资产不构成证券，涵盖协议挖矿、质押及空投代币等行为。监管协同与立法进程同步推进，为行业提供更稳定合规环境。

监管框架明晰：多数加密资产被排除证券范畴

美国证券交易委员会本周发布针对加密货币行业的监管指引，明确指出“大多数加密资产”不符合证券定义。该立场由主席保罗·阿特金斯在声明中强调，认为长期存在的监管模糊期已结束。 指引特别说明，协议挖矿、质押活动以及面向用户和贡献者的空投代币发放，均不构成投资合同性质的证券。此举旨在通过联邦证券法框架，为市场参与者提供清晰的行为边界。 阿特金斯表示，这一解释将帮助企业家与投资者理解监管机构对数字资产的处理原则，同时回应了过去多年因豪威测试应用过广而引发的不确定性问题。

跨机构协作推动监管统一

在证监会发布指引后，商品期货交易委员会随即表态，将依据其解释执行《商品交易法》。该机构称，此次协调是厘清加密资产监管职责的重要一步，与国会推动全面市场结构立法形成互补。 尽管《清晰法案》近期进展缓慢，但监管机构已主动采取行动，未待立法完成即构建更具确定性的规则基础。 阿特金斯在华盛顿区块链峰会上直言：“我们并非万能证券监管委员会。”此言引发业内广泛共鸣，反映行业对监管角色定位的期待转变。 随着监管协同机制逐步建立，市场预期将进入更稳定的合规阶段，资产存储与交易活动有望获得更高确定性支持。