欧洲证券和市场管理局提议：DeFi接入点或受MiCA规则管辖

欧盟证券监管机构拟将去中心化金融接入点纳入新合规框架

据Cryptopolitan和UNLOCK Blockchain报道，欧洲证券和市场管理局（ESMA）提出了一项计划，旨在根据《加密资产市场法规》（MiCA）对所谓的“去中心化金融”（DeFi）接入点进行监管。该提案将使前端界面、钱包以及其他允许用户与去中心化金融协议交互的网关纳入MiCA的监督范围。

MiCA已在欧盟分阶段生效，其主要设计目的是监管集中的加密资产服务提供商。而通过智能合约运作且无中央运营商的去中心化协议，在很大程度上一直游离于该框架之外。ESMA的提案似乎旨在填补这一空白，其重点在于用户依赖这些协议所访问的接入点，而非直接尝试监管协议本身。

这种区分至关重要，因为去中心化金融建立在没有任何单一实体控制特定协议的前提之上。各司法管辖区的监管机构多次承认，对自主运行在区块链上的代码实施许可和监督要求存在困难。针对网站、应用程序或引导用户进入这些系统的聚合器等接入点进行监管，提供了一个更具体的监管抓手。

该提案是MiCA更广泛审查过程的一部分，其中包括评估该法规如何适用于加密市场的新兴领域。自MiCA最初起草以来，DeFi已大幅增长，欧洲政策制定者已表示有兴趣重新审视该框架应如何处理这一问题。

行业参与者长期以来一直在辩论是否以及如何监管DeFi。一些人认为，接入点监管提供了一种可行的折衷方案，因为它使提供面向用户服务的一方承担责任，而不试图规定协议本身的功能。另一些人则担心，此类规则可能会阻碍接口开发者在欧盟运营，或者可能迫使接入点转向监管较松的司法管辖区。

据现有报道，ESMA尚未详细说明适用于这些接入点的具体合规义务。目前尚不清楚该提案是否会要求获得许可、披露要求或其他形式的监督。ESMA在MiCA中的角色是提供技术标准和建议，并与负责直接监督和执行的国家级监管机构协同工作。

市场影响

如果该提案被采纳，可能会重塑DeFi接口在欧盟境内的运作方式， potentially 增加为欧盟用户提供钱包、聚合器或前端应用的公司面临的合规成本。具有欧盟业务暴露的开发者和平台可能需要在任何最终规则生效之前，重新评估其法律结构。

鉴于MiCA作为其他司法管辖区参考框架的作用，整个加密市场对欧盟的监管信号表现出敏感性。正式将对DeFi接入点的监督纳入监管范围，可能会影响其他监管机构以同样方式处理这一问题，尽管该提案仍处于早期阶段，尚未定稿或转化为具有约束力的规则。

ESMA的提案标志着将MiCA的影响力扩展到去中心化金融领域的早期但值得注意的一步。随着审查过程的继续，预计将进一步公布关于实施和时间表的细节。

常见问题解答

什么是DeFi接入点？

DeFi接入点是指用户用于连接去中心化金融协议的界面，例如网站、应用程序或钱包。

为什么ESMA针对的是接入点而不是协议本身？

去中心化协议通常缺乏中央运营商，使得直接监管变得困难，因此ESMA的提案侧重于面向用户的网关。

这已成为具有约束力的规则了吗？

没有。这是MiCA持续审查过程中的一个提案，在规则生效之前还需要经过进一步的步骤。

这可能会如何影响在欧盟运营的DeFi平台？

为欧盟用户提供DeFi协议访问权限的平台可能面临新的合规义务，尽管具体需求尚未详细说明。