Coinbase Clearing 获得 CFTC 批准，推出 USDC 衍生品

Coinbase Clearing 获得 CFTC 批准，成为衍生品清算组织

Coinbase Clearing 已获得美国商品期货交易委员会（CFTC）的批准，正式作为衍生品清算组织运营。这一授权涵盖了完全抵押的期货、期权和互换合约。与此同时，杠杆衍生品将继续使用 Coinbase 现有的外部清算合作伙伴。

Coinbase Clearing 获得了 CFTC 的批准，以运营其自有且以 USDC 原生支持的清算所。该机构专为全天候结算设计，通过 USDC 进行抵押品管理，从而完善了 Coinbase 在受监管衍生品基础设施方面的全栈布局。

完成受监管衍生品架构拼图

根据 CFTC 的列表信息，Coinbase Clearing 使交易所能够直接控制合格衍生品的清算工作。目前，Coinbase Financial Markets 担任其期货佣金经纪人（FCM），而 Coinbase Derivatives 则运营其指定合约市场（DCM）。

在此次批准之前，Coinbase Derivatives 依赖 Nodal Clear 提供清算服务。新的架构允许 Coinbase Clearing 在其关联的受监管基础设施内处理符合条件的合约。Coinbase 表示，该清算所的设计围绕 USDC 抵押品和连续结算展开，这有望支持更快的产品开发并提高运营效率。

当前限制与未来展望

然而，CFTC 的授权目前仍有局限。Coinbase Clearing 尚不能清算杠杆衍生品，这意味着保证金产品将继续使用外部清算合作伙伴。

CFTC 的注册许可仅允许 Coinbase Clearing 清算完全抵押的期货、期货期权和互换合约。通过新实体清算的产品必须全额提交相关抵押品。截至目前，Coinbase 尚未宣布在新清算安排下首个合约的具体上线日期，也未确认计划将 Coinbase Clearing 部署用于 Hyperliquid 的 HIP-3 市场。

分析师 Hans Birringer 指出，此次批准可能最终为 Coinbase 提供支持许可市场的必要基础设施。不过，这种扩展仍属推测，因为当前的授权仅限于完全抵押的产品。他同时表示，预计未来的授权范围可能会进行调整，但目前仅允许完全抵押产品，即暂时不涉及杠杆。

持续合作与业务拓展

Coinbase 还计划继续利用外部合作伙伴来处理其保证金衍生品业务以及拟议的单股永续合约。这些产品仍将受其各自监管安排的约束。

此次批准是 Coinbase 在受监管衍生品领域更广泛扩张的一部分。新的清算能力现在赋予该公司在交易、经纪和后交易阶段更大的控制权。