Ondo 将现有股票直接引入代币化市场

Ondo Finance 推出新的实物转换通道，机构可直接将现有股票和 ETF 代币化

Ondo Finance 引入了一条全新的初级市场路径，允许符合条件的机构直接将现有的股票和交易所交易基金（ETF）转换为代币化资产。这一举措消除了其早期模式中一个关键的摩擦点。

实物转换机制详解

目前，Ondo Stocks 已支持底层股份与代币化股票及 ETF 之间的实物转换，在原有的现金资助流程之外，新增了一条初级市场路径。该功能由 Ondo Stocks 与 Alpaca 的即时代币化网络（ITN）共同驱动，使获得批准的机构能够贡献现有股份以铸造相应的 Ondo Stocks 代币，或通过赎回代币收回底层股份。

在铸造过程中，获批机构通过内部记账转账，将其 Alpaca 账户中的底层股份转移至 Ondo 的 Alpaca 账户；随后，在支持的区块链上发行对应的 Ondo Stocks 代币。赎回过程则相反，在代币被赎回后，底层股份将被退回至机构的 Alpaca 账户。

此次集成实现了转换流程的自动化，无需对每笔交易进行手动审批，使机构能够在传统股份库存与代币化头寸之间快速切换。访问权限仅限于经 Alpaca 个案批准机构，且参与者需在这两家公司均持有活跃账户方可激活该功能。

为机构提供更具资本效率的路径

在现金资助模式下，持有底层股份的机构必须筹集额外的资金来铸造代币，这一步骤可能会带来融资成本，并导致其股份库存与代币化头寸之间出现时间错配。直接接入 Alpaca 的 ITN 去除了这一环节，使得做市商更容易补充代币库存、管理风险敞口，并响应各交易场所的需求。

新增的这一功能允许机构将现有的股份库存直接转化为链上流动性，从而支持 Ondo Stocks 在二级市场上更紧密的买卖价差和更深的流动性。目前，转换功能已在以太坊（Ethereum）和 BNB Chain 上线。Ondo Stocks 通过“按需铸造”和赎回模型，将代币化股票和 ETF 与传统市场的流动性（包括纳斯达克和纽约证券交易所）连接起来。

此次发布是 Ondo 在代币化证券领域广泛增长的组成部分。据 rwa.xyz 追踪数据显示，Ondo 分布在 441 个产品中的资产规模约为 36 亿美元。此次实物转换功能的推出，正值 DTCC 的 Fund/SERV 于 2026 年 9 月 16 日接纳 Ondo Finance 为其首家专注于代币化的成员之后不久，这为 Ondo 的代币化基金进入已连接到处理超过 85% 美国共同基金交易活动网络的traditional fund distributors铺平了道路。