Z世代推升Binance ETF热度，代币化股市格局重塑

核心提要：Z世代交易者正推动Binance平台ETF持仓占比攀升至25%，同时代币化股票市场快速扩张。Binance的bStocks一度超越Kraken xStocks，成为第二大发行方，整体市场价值突破24亿美元。

Z世代主导Binance ETF配置增长，代币化股票生态加速演进

最新研究显示，Binance平台上Z世代投资者对交易所交易基金（ETF）的关注度持续走高。截至8月初，其在该群体股票类交易中的份额已达到25%。

资金流向呈现结构性转变，买入行为趋于集中

7月数据显示，ETF占Z世代净股票资金流入的比例为21.9%，较6月的18.5%有所上升。与此同时，直接个股配置比例由77%降至74.2%。

研究对比了不同代际在直接股票、代币化股票及传统金融永续合约三类资产上的交易活跃度、资金流动方向与杠杆使用情况，覆盖Z世代、千禧一代、X世代和婴儿潮一代。

尽管交易频率低于其他群体，Z世代在传统金融永续产品上的月均交易量为13笔，低于千禧一代的17笔和X世代的16.5笔。

值得注意的是，在仅执行买入操作的账户中，22%的Z世代用户从未进行过卖出动作，而X世代为19%，婴儿潮一代仅为9%。千禧一代中，仅有买入行为的账户占比最高，达30%。

分析指出，在纯买入型账户中，累计购入金额最高的前三名分别为博通、特斯拉以及嘉信美国股息权益ETF。

此外，该群体对高风险工具兴趣有限：约88.2%的Z世代TradFi永续账户未参与杠杆或反向ETF交易，高于千禧一代的84.5%和X世代的85.9%。

研究提示，由于直接股票产品上线时间较短（6月才达可观规模），用于构建长期趋势分析的数据窗口仍较为有限。

代币化股票竞争加剧，市场集中度逐步显现

本周，Binance推出的bStocks一度超越Kraken的xStocks，跃居代币化股票发行量第二位。上线不足两个月，bStocks市值已达6.106亿美元，略超xStocks的6.012亿美元。

然而截至周五，排名发生反转：xStocks市值回升至6.107亿美元，而bStocks回落至5.796亿美元。两者分别占据代币化股票总市值（27亿美元）的22.3%与21.2%。

Ondo Finance仍为最大发行方，管理资产规模达9.718亿美元，市场份额约为36%。

主要发行方数据如下：

Ondo Finance：代币化股票价值9.718亿美元，市场份额约36%

xStocks (Kraken)：代币化股票价值6.107亿美元，市场份额22.3%

bStocks (Binance)：代币化股票价值5.796亿美元，市场份额21.2%

整个代币化股票市场持续扩容。截至周五，分布式资产总量达24.3亿美元，较前30天增长约5%。

代币化股票作为传统股权的链上映射，支持基于区块链的交易与所有权转移，吸引希望在不脱离加密生态的前提下获取真实世界资产敞口的投资者。

小词典：代币化股票，又称合成股票或基于区块链的股权，是一种数字资产，旨在复现传统股票的价格波动与所有权结构。其可在区块链平台完成买卖与结算，提升资产可及性与部分所有权的灵活性。