根据11月2日提交给美国证券交易委员会（SEC）的8-K表格文件记录，纳斯达克在周二开盘时暂停了House of Doge（股票代码HODO）的交易。我们的评估如下：对于狗狗币（Dogecoin）本身的价格而言，这一举措几乎无关紧要，但持有狗狗币相关产品的投资者应仔细审视商标授权情况。
据CoinGecko数据显示，周二中午狗狗币交易价格为0.0751美元（约合0.067欧元），较前一交易日基本持平，24小时内跌幅仅为0.13%。同期，比特币下跌0.53%，报77,305美元。一家几周前还自称是狗狗币基金会官方企业分支的公司上市地位终结，而市场对此几乎未予理会。
House of Doge是一家总部位于迈阿密的上市公司，旨在围绕狗狗币构建业务，包括品牌授权、支持交易所交易产品、支付应用以及股权持仓等。其股票曾在纳斯达克资本市场交易。根据8-K文件，该交易所于10月27日通知公司将其退市。自11月3日开盘起停止交易，随后纳斯达克将向SEC提交Form 25-NSE表格，彻底取消该股票的上市地位。
House of Doge有权向纳斯达克听证小组提出上诉请求。该请求连同20,000美元的申请费必须于纽约时间今天下午4点前（即德国时间晚上10点）送达。即使按时提交请求，也不会解除停牌状态；除非做出不同决定，否则该股将继续被排除在纳斯达克交易之外。该公司表示正在审查其选择，并计划在年度会议上提议进行反向拆股。在此之前，其股份可能会在美国场外交易市场（OTC）报价，尽管 filings 明确保证这一点并不确定。
导致交易暂停的道路始于9月9日。当天，纳斯达克致函公司，指出其收盘价已连续30个交易日低于1美元。1美元的最低出价要求是纳斯达克资本市场上市的必要条件。按照常规规则，House of Doge本应有180个日历日的时间（至2027年3月8日）来重新站上这一门槛。
然而，这一宽限期存在一个例外情况，且恰好适用。如果股票在期间内连续十个交易日以0.10美元或更低的价格交易，纳斯达克必须立即发出退市通知。根据8-K文件，这种情况发生在10月13日至26日期间。因此，在实际截止日期过半之前，该股票至少有90%的时间收盘于最低门槛之下。
与此同时，公司与狗狗币基金会的关系也在重组中。10月23日，House of Doge告知SEC，独家商标许可已于10月19日结束。基金会的新合作伙伴名为“Dogecoin Labs”。House of Doge必须在2026年12月31日前更改公司名称，且不能再称自己为官方企业分支。
狗狗币持有者最明显的担忧是：这家陷入困境的公司是否会抛售代币并压低价格？最新季度报告的数据给出了明确答案。根据其截至2026年6月30日的10-Q表格，公司的狗狗币头寸表现为持有78,000份TDOG份额（一种由狗狗币支持的美国基金21Shares狗狗币ETF）。这些份额公司于4月以147万美元购入，到6月底价值降至113万美元。
作为对比：周二中午，CoinGecko显示狗狗币24小时交易量约为3.81亿美元。按6月底的价格计算，House of Doge的全部TDOG持仓仅占单日交易量的不到0.3%。此后狗狗币进一步下跌，因此其价值可能更低。
季度报告中还有一个细节值得关注：所有78,000份份额均已作为70万美元证券贷款的抵押品。如果股价继续下跌，券商可以要求追加保证金或出售股份。背后的机制很简单：如果有人大规模卖出ETF份额，做市商接收后，必要时会向发行方赎回份额，从而释放为其持有的狗狗币。就这种规模而言，这不过是狗狗币市场中的微不足道之数。
对于德国投资者而言，另一个要点更为重要。自2026年4月27日起，21Shares狗狗币ETP（ISIN: CH1431521033, WKN: A4A5WJ）已在Xetra交易。根据finanzen.net的产品页面显示，该产品完全由狗狗币实物支撑，年化费用率为2.50%。迄今为止，此类产品上的狗狗币名称均受House of Doge独家许可的保护。
10月19日签署的新非独家许可明确列出了受影响的产品：美国的TDOG基金、2倍杠杆ETF TXXD以及代码为DOGE的21Shares狗狗币ETP（均为10月19日版本）。条款有效期至2029年10月19日。对于现有ETP投资者来说，产品结构没有任何变化：底层代币存放在托管人处，而非House of Doge手中，商标协议仅涉及名称使用权。
快速检查您的投资组合仍有意义。如果您的组合中包含狗狗币产品，请使用ISIN代码确认它是实物支撑的ETP还是其他发行商的杠杆产品或证书。只有上述三家21Shares产品受协议约束，可继续使用名称至2029年。
周一晚间，狗狗币报0.0737美元。当时，我们在关于死亡交叉的文章中指出，根据Santiment数据，持有1000万至1亿枚DOGE的地址自周四以来已抛售约1.2亿枚代币，0.0750美元水平已失守。此后局面略有逆转：周二中午，DOJE报价0.0751美元，再次站稳该水平之上。
据CoinGecko数据，过去24小时的价格区间为0.07318至0.07566美元。在Kraken上，周二开盘价为0.07409美元，至中午每日K线收于0.07519美元，为当日高点。与移动平均线的差距仍然很大。根据我们对Kraken每日收盘价的计算，50日均线位于0.0857美元，200日均线位于0.0861美元，比当前价格高出约14%。
据CoinGecko数据，过去30天狗狗币下跌了20.3%，而同期比特币下跌9.7%。Alternative.me恐惧与贪婪指数周二跌至26点，处于恐惧区域。因此，DOGE的弱势大于市场整体表现，但这并非由House of Doge事件单独引起。
我们周一指出的0.0731美元支撑位在夜间得到测试：24小时低点为0.07318美元，随后价格反弹。如果该区域失守，下一个支撑位将是10月30日的低点。在Kraken上，狗狗币当日跌至0.0721美元，为过去40天的最低点。再往下则是0.068美元附近的区域。
在上方，0.079美元仍是第一道障碍。价格在10月27日在此转折，当日Kraken K线最高触及0.0791美元；10月29日，从0.0814美元跌至0.0751美元的下跌行情始于此处。只有突破0.086美元附近的两条移动平均线，才能打破自10月初以来的下降趋势。
如果您直接持有狗狗币，在德国获得的收益被视为私人处置所得。如果购买和出售之间超过十二个月，收益免税。对于较短的持有期，自2024年起每年有1,000欧元的免税额；超出部分按个人所得税率全额征税。一年内出售产生的亏损可以与同类收益抵消，因此，在一个月下跌20%后，了解持仓的购买日期至关重要。
对于ETP，大多数德国托管银行将收益视为资本收入，并预扣25%的统一税率加上团结附加税；在实践中，一年的持有期不起作用。税务顾问之间对于实物支撑产品是否应适用持有期存在争议；只有通过纳税申报表才能进行更正。直接持有硬币的持有期是否能在2027年之后继续存在，目前政治上尚无定论。
在衍生品交易中，像这样的横盘阶段往往具有欺骗性。当杠杆合约的保证金耗尽时，交易所强制平仓即为清算。假设入场价为0.0751美元，使用5倍杠杆，根据我们的计算，在下跌约20%后保证金耗尽，即在0.060至0.061美元范围内（具体取决于交易所的维持保证金要求）。如果使用10倍杠杆，只需下跌近10%即可；清算价将位于0.068美元左右，正好处于许多止损单聚集的支撑区。
如果您进行杠杆交易，因此不应将止损精确设置在所有人都能看到的水平，并应考虑永续合约的资金费率。持有期对期货没有帮助，因为那里没有持有硬币。
随着欧盟MiCA过渡期的最后期限于2026年7月1日到期，加密货币交易所只能服务于拥有欧盟MiCA法规许可的德国客户。许可证可在欧洲证券和市场管理局（ESMA）的注册处查询。购买狗狗币时，最重要的是三点：买卖价差、交易费用以及将代币提取到您自己的钱包的能力。对于DOGE这样的小币种，固定价格经纪商的价差通常高于所声明的费用。
我们的评估认为：House of Doge在纳斯达克退市的结束是对通过将狗狗币与通过上市公司联系到金融世界的理念的一个挫折，但对代币价格构不成风险。三个有据可查的数字支持这一观点。根据10-Q表格，公司的持仓仅由78,000份TDOG股份组成，最近价值为113万美元。Xetra ETP的商标权已保障至2029年。而且，由于11月2日的强制性申报，交易暂停已是公开信息，但周二DOGE价格与前一天几乎无异。
图表表明不能掉以轻心。只要狗狗币交易价格仍低于其50日和200日均线14%以上，且大型地址持续抛售，就没有理由出现趋势反转。0.079美元的水平将决定0.0750美元的复苏是成为低边缘的反弹还是更多。
（截至2026年11月3日。本文不构成投资建议。价格和费用结构会发生变化；购买前请与提供商核实条款。）
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