根据 Beating 的监测以及投资者 Tommy Shaughnessy 披露的数据，中国上市的 AI 企业智谱 AI 和 MiniMax 的市销率（price-to-sales ratio）显著高于美国同业。智谱 AI 的市值约为 137 亿美元，但 2025 财年收入仅为 1.07 亿美元，市销率为 1280x。MiniMax 的市值约为 23 亿美元，2025 年收入约为 7900 万美元，折算的市销率约为 290x。相比之下，美国私营的 AI 领军企业 OpenAI 和 Anthropic 的市销率分别约为 34x 和 21x，而阿里巴巴（通义千问母公司）仅以 1.6x PS 进行交易。