巴菲特指标创下 232.5%，自 1970 年以来预示美国股市估值过高

根据 GuruFocus 数据，巴菲特指标——沃伦·巴菲特偏好的估值指标——截至 2026 年 6 月已达到约 232.5%，创下自 1970 年开始有记录以来的最高水平。该指标自 3 月 30 日的低点已飙升 13%，进入分析师所描述的“严重高估”区域，并暗示未来 12 个月内美国股市可能存在适度负回报的潜在风险。

与此同时，摩根士丹利（Goldman Sachs）策略师 Ben Snider 的最新研究显示，股票的企业价值/收入（enterprise value-to-sales）比率正接近仅在互联网泡沫时期才出现过的水平。随着市场迅速上涨，投资者担忧当前这轮牛市——很大程度上由对人工智能的热情推动——可能正在过热。