根据 Lee Reiners 的说法，这位杜克大学的讲学研究员、曾任纽约联邦储备银行审查员的人士称，尽管该项目声称 WLFI 是纯粹的治理代币，World Liberty Financial 可能已经发行了一种未注册证券。Reiners 在周五的一篇博客文章中辩称，根据美国证券交易委员会最近的代币分类框架，WLFI 不符合去中心化商品的要求。

World Liberty 通过公开预售轮次，从总计 1000 亿枚的供应量中售出大约 250 亿枚 WLFI 代币。Reiners 认为，买家很可能抱有对获利的合理预期而进行投资——这是 SEC 用于判断证券属性的 Howey 测试中的关键组成部分。他指出，该代币在协议尚未构建之前就已被营销，并借用了特朗普家族的名字，这些因素可能在 SEC 指引下产生对获利的预期。