Applied Digital 调整 CoreWeave 租赁，Needham 表示资本成本可能下降

4 月 16 日——Applied Digital (APLD.US) 最近与 CoreWeave (CRWV.US) 重新谈判了其在北达科他州的数据中心的租赁协议，Needham 认为此举可能降低公司的资本成本。在修订后的条款下，Applied Digital 的贷款人现在由投资级 (IG 评级) 的信用主体提供担保，而不是 CoreWeave 的 BB 评级母公司，这或许会在一段时间内降低该公司的项目层面债务成本。

Needham 分析师在其报告中指出，这项调整改变了信用风险敞口，使 Applied Digital 能够从更优的融资条款中受益。尽管该公司在公布第三季度业绩后，股价在盘后下跌，但该机构仍对 Applied Digital 维持“买入”评级，并给出 $41 价格目标(。

Needham 表示，Core Scientific )CORZ.US 也可能受益于类似的动态。如果 Core Scientific 从 CoreWeave 租赁的计算产能最终服务于投资级客户（例如 Meta 或 Anthropic），公司将面临更低的信用风险，并可能获得更好的融资条件。Needham 对 Core Scientific 评级为“买入”，对 CoreWeave 评级为“持有”。

Applied Digital 的第三季度业绩好于预期，执行进展如预期推进。公司目前正在等待与超大规模客户签署租赁协议。