美银研报：全球经济对石油依赖程度降至1970年代三分之一，华泰证券称黄金避险属性失效

4 月 11 日，美国银行 4 月 10 日研报指出，自 1970 年代以来，全球经济对石油的依赖程度逐渐降低，如今生产相同规模 GDP 所需石油量仅为 1970 年代的三分之一。欧佩克（石油输出国组织）危机及随后的石油冲击曾被视为严重的滞胀冲击，但如今经济面对类似幅度的能源冲击已更具韧性。

华泰证券研报指出，3 月以来地缘局势冲击全球风险偏好，但黄金并未如期表现出避险属性，反而与风险资产同涨同跌。自 3 月美以伊冲突爆发以来，黄金最大回撤一度超过 17%，后因局势出现缓和迹象从底部反弹。该机构认为本轮黄金调整的原因包括：前期仓位拥挤、流动性冲击、部分央行售金以及能源品资金分流等。