不过，比特币多次站上70,000美元后迅速回落，显示上方抛压仍然明显。市场分析认为，下一阶段走势不再完全由链上数据或资金流主导，而是高度依赖油价趋势及宏观预期变化。分析指出，若原油价格持续走弱，将缓解通胀压力，并可能提前市场对2026年降息的定价，这对比特币等非收益资产形成支撑。
衍生品市场同样释放关键信号。Adam Saville Brown表示，目前约有60亿美元空头集中在72,200至73,500美元区间，一旦价格突破72,500美元，可能触发大规模空头清算，形成连锁反应，将比特币快速推升至80,000美元附近。
但风险仍然显著。近期中东局势再度出现反复，停火协议存在破裂迹象，霍尔木兹海峡运输中断风险上升。一旦油价重新升至100美元以上，甚至冲击120美元，将重新推高通胀预期，削弱降息空间，对比特币构成压制。
当前市场正处于明显的“二元博弈”阶段：油价持续回落将打开比特币上行空间，而地缘冲突升级则可能迅速扭转风险情绪。在未来约两周窗口期内，能源市场波动或成为决定比特币是否突破新高的关键变量。