Lido DAO启动大规模代币回购计划，以修复价格与基本面错配

2026年3月30日，Lido DAO正式提交一项新型治理提案，拟通过分批购回其治理代币LDO的方式，缓解当前市场价格下行压力，并试图弥合代币价值与协议实际表现之间的显著差距。

分批执行回购机制，强化社区决策权

根据方案，DAO将从储备金中释放最高达10,000个stETH，折合约2,000万美元，用于持续累积LDO资产。每次操作限定为1,000个stETH，采用限价订单或美元成本平均法，以降低市场波动对执行效率的冲击。每一轮回购均需经过持币者独立投票表决，确保流程透明且符合去中心化原则。

代币定价严重背离协议真实表现

提案指出，当前LDO与以太坊的兑换比率处于历史低位，较过去两年中位数水平低约63%。尽管协议在以太坊流动性质押市场仍保持约23%的领先份额，但其代币价格自7.30美元高点已暴跌近96%，显示出市场定价明显偏离内在价值。

业绩承压背景下回购逻辑凸显

2025年数据显示，Lido协议收入预计下滑23%至约4,050万美元，奖励减少约20%，但运营成本同比下降13%。与此同时，手续费率由5%上升至6.11%，反映出单位收益结构的优化趋势。管理层强调，代币价格跌幅远超实际经营指标下滑幅度，成为推动回购举措的核心依据。