Palantir与英伟达联手推主权AI，软件板块迎来轮动机遇

核心提要：Palantir与英伟达深化合作，推出专为美国政府定制的隔离式AI解决方案。受市场轮动影响，软件板块强势反弹，而半导体股承压。尽管6月股价一度跌至52周低点，但最新合作提振信心，分析师普遍上调预期。

主权级AI布局落地，软件赛道重获资金青睐

在宣布与英伟达达成深度技术整合协议后，Palantir（PLTR）股价于周一攀升至118.09美元，涨幅达4.6%，延续前一交易日5.3%的反弹势头，终结连续七日下跌走势。此次合作将英伟达的Blackwell Ultra GPU与Nemotron开源模型，融合进Palantir的AIP、Foundry及Apollo等核心技术体系，构建面向高安全要求场景的“智能引擎”，专为需本地化部署、不依赖公有云的美国政府部门和关键基础设施机构服务。

战略协同升级：从框架展示到产品化落地

该合作并非首次亮相。双方早在2025年10月的英伟达GTC大会上披露协作框架，并于2025年12月启动‘连锁反应’国内AI基础设施计划。本次公告标志着合作关系正式进入产品化阶段，聚焦于主权人工智能生态建设。首席执行官Alex Karp强调，此举可使政府机构在保障数据主权的前提下，充分释放大语言模型的应用潜力；黄仁勋则指出，开源AI是维系国家安全与技术主导权的核心支柱。目前双方未披露具体客户名单或财务安排。

市场风格切换：软件板块显著跑赢半导体

本轮行情发生在市场由半导体向软件领域轮动的关键节点。上周五，iShares Expanded Tech-Software ETF（IGV）与SPDR S&P Software ETF（XSW）双双上涨近4%，而VanEck Semiconductor ETF（SMH）则回落约4%，创下2026年以来最显著的行业分化。周一延续此趋势，IGV上扬2.9%，XSW升1.6%，而SMH仅微涨0.1%。值得注意的是，英伟达股价表现平稳，反映资金正从硬件层向应用层转移，集中配置具备实际落地能力的软件企业。

回调成因解析：多重压力叠加致短期承压

在本轮反弹前，Palantir于6月累计跌幅接近25%，最低触及106.37美元，远低于其52周高点207.52美元。下跌主因包括利率预期升温、欧洲业务受阻——如英国NHS联邦平台合同存在流失风险，以及法国可能转向本土竞争者ChapsVision。此外，来自Anthropic在企业级AI采购中的激烈竞争也加剧了压力。尽管如此，公司基本面持续改善，过去90天内所有19位分析师均上调目标价，当前股价仍位于50日均线（约136美元）与200日均线（约159美元）之下。第二季度财报将于2026年8月10日公布，华尔街一致预期每股收益为0.34美元，营收约为18.1亿美元。