NOW股价暴涨8.5%：合作与利率双利好驱动反弹

核心提要：ServiceNow（NOW）股价周五飙升8.5%，受与IBM深化合作及国债收益率下行双重推动。尽管年内仍下跌超三成，但分析师普遍看涨，目标价平均达142美元，6月30日定价截止或加速订阅收入确认。

ServiceNow股价反弹背后的核心驱动力解析

在软件行业经历深度调整后，市场资金回流推动ServiceNow（NOW）股价单日上涨8.5%。此次回升并非单纯技术性修复，而是由战略合作、宏观利率变化与企业基本面支撑共同促成。

战略合作深化强化平台价值定位

公司宣布将企业级应用系统与IBM watsonx数据基础设施实现更紧密整合，显著提升其在大型组织部署人工智能工作流中的核心作用。该升级增强了客户对平台长期依赖性的信心，成为本轮行情的关键催化剂。

机构评级集体转向积极，目标价中枢上移

BTIG Research重申“买入”评级，目标价维持150美元，对应当前价格存在约52%的上行空间。Benchmark将目标价上调至130美元，认为其SaaS模式具备行业领先优势，是优质大盘价值标的。摩根士丹利虽下调目标至180美元，但仍保持“增持”立场。加拿大皇家银行与Wolfe Research分别给出121美元和125美元目标价。整体分析师情绪偏向温和买入，平均目标价为142.17美元。

宏观环境改善助力科技股估值修复

受中东和平协议进展影响，10年期美债收益率降至4.41%，为5月中旬以来最低水平。低利率环境降低未来现金流贴现率，直接推升以长期增长预期为核心的科技股估值。这对依赖未来收益的SaaS企业尤为有利。

与此同时，公司4月22日发布的首季财报显示，营收达37.7亿美元，同比增长22.1%，略超市场预期；每股收益0.97美元，符合预测。全年盈利预估为2.34美元，净利润率达12.59%，股本回报率为18.16%。

短期收入催化剂临近，客户决策趋于活跃

Raymond James指出，6月30日为传统定价结构到期的最后期限，可能促使客户提前锁定合同，为本季度带来可观的订阅收入增量。这一时间窗口正成为近期股价走强的重要现实支撑。