英伟达周跌超8%：技术支撑破位引发科技股抛售潮

核心提要：英伟达股价在周初跌破200美元心理关口，单周跌幅或达8%，创2025年以来最深纪录。尽管基本面仍强劲，但市场对AI资本支出可持续性的担忧导致科技板块集体下挫。

英伟达股价回落至200美元以下，市场信心面临考验

英伟达（NVDA）在上周五盘前交易时段报收于193.35美元，日内下跌约1.2%，预计本周累计跌幅将超过8%。这将是该公司自2025年4月以来最严重的单周表现。

技术支撑位失守，引发系统性抛售压力

这家半导体巨头在2025年初的反弹中，似乎已在200美元关口附近建立了坚实的技术支撑。然而，这一心理防线在周四告破，因为围绕人工智能资本支出的新一轮担忧引发了科技板块的广泛抛售。

内存芯片板块同步承压，资金流向发生轮动

弱势不仅限于英伟达个股。内存半导体公司也面临巨大压力，美光科技（MU）在盘前下跌5.6%，闪迪（SNDK）下跌5.7%。Questar Capital Partners首席投资官Richard Reyle指出，市场正在发生板块轮动。“近年来积极追逐英伟达的投机资金，已经转向了内存半导体股票，”Reyle表示。“鉴于这些超大盘科技和人工智能股票的市场领导地位正在减弱，我们在当前估值下选择远离它们。”

核心增长逻辑未变，长期需求仍具韧性

尽管近期股价疲软，但支撑英伟达的基本面投资逻辑依然基本完整。在2027财年第一季度财报电话会议上，首席财务官Colette Kress预计，在本十年结束前，全球人工智能基础设施投资将达到每年3万亿至4万亿美元的水平。

估值进入历史低位区间，机构预测维持乐观

英伟达目前的交易价格约为远期市盈率的23.8倍，是过去24个月以来最吸引人的估值水平之一。这是否意味着一个具有吸引力的入场点，还是过早地去接一把下跌的飞刀，取决于投资者对人工智能支出可持续性的个人看法。

卖方研究分析师普遍持乐观态度。一致预期模型显示，在2026至2029财年间，英伟达的营收将以45.6%的年复合增长率增长。同期，调整后每股收益预计将以每年接近49%的速度增长。