CoinEx涉伊朗资金链风波：TRM实验室指其成制裁绕行枢纽

核心提要：区块链分析机构TRM实验室报告指出，CoinEx被广泛用于伊朗规避美国制裁，自2018年以来与伊朗实体相关的资金流动超38亿美元。尽管交易所否认关联，但其与Nobitex的异常交易模式引发合规争议，市场关注监管下一步动向。

TRM实验室披露CoinEx深度卷入伊朗资金通道

区块链分析公司TRM实验室发布最新报告，揭示加密货币交易平台CoinEx已成为伊朗实体规避国际制裁的关键渠道。数据显示，自2019年起，通过该平台流转的、可追溯至受制裁伊朗主体的钱包资金总额超过38.4亿美元。

跨境资金路径显现结构性特征

报告指出，约60个与伊朗有关联的数字资产平台参与了相关资金转移，其中27亿美元集中在CoinEx与伊朗最大本土交易所Nobitex之间的交互中，日均规模达100万美元，自2018年持续至今。这一长期稳定的数据流被认定难以归因于随机市场行为。

非法活动占比显著高于行业基准

在对多家交易所的对比分析中，TRM实验室发现，CoinEx处理的非法交易比例接近8%，远超其他合规平台0.3%的平均水平。该机构认为，这种集中度反映出其生态体系中存在系统性风险敞口，尤其体现在与主要对手方如Nobitex的互动模式上。

外部对手方关系呈现高度集中态势

截至2024年，CoinEx已取代其他所有外部渠道，成为Nobitex最大的交易伙伴，其交易量是第二大合作方的九倍以上。这种非均衡分布被解读为具有结构性安排特征，而非自然形成的市场选择。

监管升级背景下报告时机敏感

该报告发布前，美国财政部刚扩大对伊朗加密资产领域的打击范围，将四家相关交易所列入制裁名单。此前，财政部长斯科特·贝森特透露，政府已扣押价值逾10亿美元的与伊朗军事行动相关的加密资产，凸显执法力度持续增强。

CoinEx坚称无直接关联并质疑数据解读

面对指控，CoinEx于周四在社交平台X上回应，强调从未与伊朗政府或国内交易所建立商业联系，也未为受制裁方提供资金通道。其核心论点是，链上资金流向本身无法证明平台知情或参与，关键在于是否具备主观意图或主动配合行为。

基础设施联动加剧合规疑虑

TRM实验室进一步追踪到，与CoinEx关联的矿池ViaBTC曾向Nobitex支付1.54亿美元挖矿收益，且在2025年6月“掠食者麻雀”攻击事件后，该矿池迅速注入流动性以应对危机。尽管已尝试联系ViaBTC获取说明，但截至发稿尚未获得回应。

后续焦点转向平台责任边界界定

随着调查深入，监管视野正从单一被点名平台扩展至整个资金转移网络。未来关注重点将包括CoinEx是否面临新的合规审查，以及能否通过更严谨的证据链，将“可追溯资金流”转化为“可证实的运营共谋”。