CoinEx涉伊朗资金通道，TRM实验室发警示

核心提要：区块链分析公司TRM实验室指出，CoinEx被用作伊朗规避美国制裁的主要渠道，自2018年以来与伊朗实体相关的资金流动超38亿美元。报告质疑其与Nobitex等平台的路径模式，暗示存在结构性关联。CoinEx否认知情，强调链上数据无法证明参与。市场关注后续合规审查动向。

TRM实验室揭示CoinEx与伊朗资金网络深度关联

区块链分析机构TRM实验室发布报告，指称加密货币交易平台CoinEx已成为伊朗受制裁实体转移资产的关键中介。数据显示，自2019年起，通过该平台流转的、可追溯至伊朗相关钱包的资金总额已突破38.4亿美元。

跨境资金流规模与对手方集中度引发质疑

报告披露，约60个与伊朗有关联的数字资产平台曾利用CoinEx进行交易，其中27亿美元在CoinEx与伊朗本土最大交易所Nobitex之间循环，日均金额约为100万美元，自2018年持续至今。

TRM实验室指出，此类资金路径的分布特征与独立市场行为模型严重不符。截至2024年，CoinEx已取代其他所有外部平台，成为Nobitex最大的非本土交易对手，其关联强度接近第二名的九倍，凸显出系统性结构而非偶然选择。

非法活动占比显著高于行业基准

在对多家主流交易所的比较中，TRM实验室发现，CoinEx处理的非法交易比例接近8%，远超其他合规平台平均0.3%的水平。这一差距被视作其生态中潜在风险集中的信号。

研究还揭示，与CoinEx关联的矿池ViaBTC曾向Nobitex提供1.54亿美元的挖矿支付，作为2025年6月“掠食者麻雀”攻击事件后的紧急流动性支持。尽管已尝试联系ViaBTC获取回应，但截至发稿仍未获得官方说明。

制裁态势升级背景下报告意义凸显

该报告发布之际，美国财政部正加速推进针对伊朗加密资产的执法行动。三周前，四家伊朗加密交易所被列入制裁名单，作为“经济愤怒”计划的一部分。财政部长斯科特·贝森特此前表示，政府已扣押价值逾10亿美元的与伊朗军事活动相关的加密资产。

TRM的研究成果呼应了这一监管趋势，表明即使未被直接列入黑名单，某些平台仍可能因与受制裁实体形成稳定交易网络而面临问责风险。

CoinEx坚称无关联并挑战链上推论逻辑

面对指控，CoinEx于周四在X平台回应，明确否认与伊朗政府或国内交易所存在任何商业往来，并强调从未为受制裁方提供资金通道。

该平台进一步质疑TRM实验室基于链上数据所作的因果推断，主张仅凭资金流向无法构成运营方知情或协助的证据。此立场触及当前合规争议的核心：是否应以“可追溯性”作为判定恶意意图的依据，抑或需更多主动行为佐证。

核心路径模式与基础设施联动成焦点

TRM实验室指出，多个伊朗头部交易所将自身5%至10%的交易量经由CoinEx完成，这种高度一致的路径选择被解读为协同安排的迹象，而非自然市场选择。

此外，历史数据显示，包括Chainalysis在内的第三方机构早前已将Nobitex定位为“数字美元传输枢纽”，估计其占伊朗整体加密交易量的半数以上。有报道关联其与伊朗最高领袖家族成员有关，同时，美国已对与伊斯兰革命卫队相关的壳公司Zedcex和Zedxion实施制裁。

未来监管与合规边界或将重塑

随着报告深入，外界普遍预期，监管视野将从单一被点名平台延伸至整个资金传导链条——包括交易所、对手方及底层基础设施。下一步关键在于，是否会有针对CoinEx等平台的实质性合规行动，以及能否建立“可追溯流动”与“主观故意”之间的明确法律桥梁。