Coinbase借出21.7亿美元比特币贷款，Morpho成核心引擎

核心提要：Coinbase通过Base链上的Morpho协议，为超8万名用户发放超过21.7亿美元的比特币抵押贷款，标志着中心化交易所首次大规模整合链上信贷服务，实现用户无需卖出资产即可获得流动性。

Coinbase依托Morpho在Base链推出超21.7亿美元比特币质押借贷服务

近期，Coinbase平台已促成超过21.7亿美元的比特币抵押贷款发放，其中逾8万名用户通过Base链上由Morpho驱动的去中心化市场，将价值超14亿美元的BTC作为担保品进行质押。这一规模使该产品成为当前面向大众消费者最活跃的去中心化金融信贷应用之一，并实现了主流交易所界面与链上金融逻辑的无缝衔接。

用户可保留持仓并获取流动资金，实现资产高效利用

该服务允许符合条件的Coinbase账户持有者在不抛售比特币的前提下，借入USDC稳定币以满足短期资金需求。所有借贷操作均通过Morpho协议在链上完成，而Base网络则提供底层基础设施支持。这种架构设计使用户能够在熟悉的交易环境中使用链上信贷功能，同时将复杂的清算机制和利率动态交由去中心化协议处理。

Morpho作为核心借贷引擎，支撑多资产扩展能力

Morpho在此项目中承担了关键的借贷执行层角色，使Coinbase得以绕开自建封闭式信贷系统的复杂流程，直接接入成熟的链上市场。其协议支持抵押品管理、借贷匹配、利率定价及自动清算等全链条自动化处理，确保系统稳健运行。

目前已有超过14亿美元的cbBTC被部署于Morpho协议中，使其成为链上比特币借贷生态的主要流动性来源。这一庞大的抵押池不仅增强了信贷市场的深度，也为Coinbase未来拓展更多资产类型的借贷产品提供了坚实基础。

信贷模式向多链资产延伸，持续扩大应用场景

该技术栈已成功扩展至非比特币资产领域。Coinbase近期上线了基于Solana的抵押贷款服务，累计放款额突破23亿美元，进一步验证了Morpho-on-Base架构在多资产支持下的可扩展性。尽管新增抵押品类型各异，但统一以USDC作为借款资产，维持了用户体验的一致性。

Base链迎来关键性金融用例，推动主流用户参与

此次大规模借贷活动为Base链注入了极具分量的实际应用场景，尤其得益于Coinbase强大的用户基数与账户体系。传统链上借贷常因需独立钱包、手动管理头寸、支付Gas费等门槛难以触达普通用户，而本项目通过将借贷功能嵌入现有账户体系，极大降低了使用门槛。

此举也显著提升了Morpho在机构级与应用级借贷领域的地位。该协议近期完成1.75亿美元融资，用于强化链上信贷基础设施建设。其增长轨迹正与众多希望快速接入借贷能力却不愿从零构建市场的金融机构、金融科技平台及资产管理方形成深度绑定。

此外，Coinbase持续将DeFi收益与信贷功能转化为原生产品，例如由Ethena支持的Coinbase金库，其资金规模已突破1亿美元。截至目前，比特币贷款总余额已超过21.7亿美元，涉及抵押的BTC价值逾14亿美元，连接用户数达8万以上，均来自Base网络上的Morpho市场。