21Shares修正比特币周期预测：市场结构已变但未破局

核心提要：21Shares在最新报告中承认，其关于比特币2026年打破四年周期的预测未能实现。尽管价格再度跌破6万美元，但公司指出市场结构已发生根本性转变，机构化程度提升，熊市跌幅收窄，且预测市场交易量表现强劲。

21Shares修正周期预测：比特币尚未突破四年规律

加密投资机构21Shares此前曾预测比特币将在2026年终结其四年的价格周期，但六个月后，该公司在周三发布报告中坦言，现实走势仍与历史模式高度重合。这一判断恰逢比特币本月第二次跌破6万美元关键支撑位。

周期规律尚未瓦解，但市场形态已悄然重塑

公司在《市场状况》报告中表示，虽然四年周期机制仍未被打破——即每四年因减半事件引发的冲顶与回调循环仍在延续，但当前市场已呈现出明显异于过往的特征。其核心论点并非全然失效，而是需要重新诠释。

ETF资金流向背离预期，流动性承压

尽管比特币现货ETF被寄予厚望以平抑周期波动，但实际表现远低于21Shares年初预期。该公司原预计2024年加密ETF管理资产规模将达4000亿美元，然而数据显示，过去半年内流入量少于流出量，导致整体资产规模缩水近50亿美元。CoinGlass数据进一步揭示，过去季度已有近30亿美元资金撤离加密ETF，加剧了比特币与以太坊从历史高点的回落压力。

多重预期受阻，监管与技术双重挑战

除ETF外，21Shares其他多项关键预测也未能兑现。包括稳定币市值突破万亿、去中心化金融（DeFi）总锁仓量（TVL）达到3000亿美元，以及加密财务公司（DATs）资产管理规模达2500亿美元等目标，均受到持续监管不确定性、DeFi协议漏洞频发及整体行情下行的压制。

预测市场逆势走强，交易量逼近千亿美元

唯有一项预测保持韧性：对预测市场交易规模的乐观预判。21Shares曾预计2024年该领域交易额将突破1000亿美元。在Polymarket与Kalshi平台推动下，截至5月底，相关平台累计交易量已超过575亿美元，进展远超预期进度，正加速迈向既定目标。