韩国加速代币证券落地：2027年全面铺开基础设施

核心提要：韩国将代币证券纳入整体资本市场现代化进程，通过公私合作推进结算系统升级与区块链整合。关键节点包括2026年底场外交易系统建设、2027年2月平台上线及配套法规发布，标志着法律许可向实际操作的过渡。

韩国代币证券纳入系统性金融改革框架

韩国政府正将代币证券管理置于更广泛的资本市场现代化战略之中，推动结算效率提升、交易时段延长及技术架构优化。金融委员会（FSC）已启动跨部门基础设施评估机制，旨在统筹协调各监管机构与市场参与方的工作节奏。

独立议事机制先行，确保立法与实操同步推进

为保障代币化资产的合规发展路径，相关议程将通过专门设立的公私理事会进行专项讨论，随后再与整体改革路线图对接。该设计既赋予代币证券独立的时间表，也确保其在系统集成层面不脱离宏观框架。

核心进展：结算提速与场外系统双轨并行

金融委员会明确规划了两项关键技术目标：一是缩短证券结算周期，计划于今年10月推出新流程；二是建设服务于未上市股票及碎片化投资产品的场外结算系统，由韩国证券预托院（KSD）主导，目标在2026年底前完成部署。

法律基础已定，实施细节成关键突破口

自今年1月国会通过修正案以来，基于区块链的分布式账本被正式认可为合法证券登记方式，相关框架预计于2027年2月正式启用。目前重点已从立法转向实施细则，包括代币化证券的数据维护标准、验证机制及其与传统证券体系的融合逻辑。

技术平台落地：三星SDS承建连接枢纽

5月，三星SDS赢得合同，负责开发代币证券管理平台，实现现有电子证券账户系统与区块链数据之间的无缝衔接。项目计划于2027年2月交付，与法律生效时间保持一致，为市场提供可操作的技术支撑。

制度协同：从概念到可执行市场的过渡关键

尽管法律授权已完成，但代币证券能否真正融入主流市场，取决于其与托管机构、结算流程和报告体系的深度整合程度。金融委员会强调，所有改革均围绕信任建立、股东权益保护、创新激励与市场开放四大原则展开，确保新机制具备可持续性和可审计性。

未来数月需重点关注三大节点：10月结算周期改革落地、2026年底场外系统建成，以及7月由公私理事会发布的配套法规草案。这些步骤共同构成韩国从制度许可迈向规模化代币化的清晰路径。