Strategy增持520枚比特币，现金储备激增3亿美元

核心提要：Strategy近期以3500万美元购入520枚比特币，现金储备增至14亿美元。尽管其融资模式引发争议，但市场对最新增持举措反应积极，MSTR股价盘前上涨。

Strategy增持520枚比特币，现金储备提升至14亿美元

Strategy在新一轮资产配置中，以约3500万美元的价格购入520枚比特币，同时将其美元现金储备增加3亿美元，总规模达14亿美元。此举不仅强化了其数字资产持仓，也凸显公司对流动性管理的重视。

比特币持仓突破84.7万枚，平均成本维持高位

根据6月22日提交的监管文件，该公司以每枚67,068美元的均价完成交易，使累计比特币持有量达到847,363枚。此前一日，执行主席迈克尔·塞勒在社交平台发布“点越多越好看”动态，并附上购买趋势图，引发交易圈高度关注，被视为未来购入信号的重要参考。

资金来源多元化：股票减持与现金留存并行

此次增持的资金主要来自上周出售的271万股MicroStrategy（MSTR）股票，套现约3.355亿美元。其中约3亿美元被用于补充现金储备，其余部分则未直接投入比特币采购。这一安排表明公司正有意识地保留流动资金，以应对潜在的资本结构调整需求。

现金储备目标指向信用证券质量维护

公司声明称，持续扩充美元储备旨在增强其数字信用证券的信用支撑力。当前，优先股STRC的市场价格远低于100美元面值，引发投资者对偿付能力的关注。尽管部分资金用于比特币收购，但多数仍保留在现金账户，反映公司在支持战略资产与保障优先股价值之间寻求平衡。

资本结构争议升级，外部质疑持续发酵

随着比特币持仓扩大和证券发行同步推进，其融资模式受到多方审视。知名看空者彼得·希夫质疑该模式可能违反SEC营销规范，并暗示未来或面临法律追责。机构投资者亦表达担忧，如Arca首席投资官杰夫·多曼指出，公司未来或需抛售30亿至40亿美元比特币以缓解资本压力。

尽管存在批评声音，公司仍坚持长期增持策略。此前短暂出售比特币后迅速恢复买入，明确表示不改变核心方向。市场对此回应积极，6月22日盘前MSTR股价上升3.44%至116.40美元，延续了增持消息公布后的涨势。