日本企业年金拟2026财年配置加密资产

核心提要：日本一家中型国家企业年金基金计划于2026财年起，将总资产的1%配置于加密资产，作为分散汇率风险的工具。此举标志着日本养老体系对数字资产态度的谨慎转变，背后是六年研究与监管环境演进的共同推动。

日本企业年金基金拟在2026财年启动加密资产配置

日本一家国家级企业年金基金宣布，计划自2026财年起正式纳入加密资产投资，这一动向在日本长期以保守著称的养老资金管理领域实属罕见。

通过被动型多资产基金实现风险敞口布局

该基金将采用间接方式参与加密市场，通过一只由大型对冲基金管理的被动式多重资产基金，配置约1%的资产于加密货币。其定位并非追求价格波动收益，而是将其视为应对全球货币体系不确定性的对冲工具。当前日本监管框架正经历调整，未来有望为机构投资者提供更明确的加密资产期货、ETF及税收优惠路径。

核心驱动因素为外汇风险对冲需求

据《CoinPost》援引日经新闻报道，该基金目前资产结构中日元占比80%，美元占15%，其他货币5%。2026财年规划将日元敞口降至70%，新增10%发达市场货币配置，并将5%分配给新兴市场货币、黄金以及加密资产。投资执行董事木口爱由指出，美元可能逐步丧失国际储备地位，因此未扩大美元持仓，而是转向多元化货币组合。

历时六年研究奠定决策基础

木口爱由表示，此决定建立在长达六年的系统性评估之上。他认为，随着市场参与者结构优化与流动性提升，加密资产已进入相对成熟阶段。该基金亦在探索利用多种加密资产进行套利策略的专项基金模式。

此次配置计划恰逢日本加密资产法规重大变革。众议院已于6月11日通过法案，将加密资产从《支付服务法》移入《金融工具与交易法》管辖范畴。尽管20%资本利得税率目标设定于2028年，但法律修订为受监管的加密资产ETF铺平道路，仍需上议院审议与配套细则出台。

大阪交易所拟推比特币期货合约

与此同时，日本交易所集团旗下的大阪交易所计划于2028年推出比特币期货，前提是现货比特币ETF在日本获得合法地位。该交易所旨在满足机构投资者的风险管理与对冲需求。此外，执政党一小组也呼吁加快构建加密资产ETF法律框架，并推动日元稳定币在亚洲市场的应用。这些举措反映出日本正致力于将加密资产纳入合规化、制度化的金融体系，而非仅依赖去中心化交易平台。

尽管该年金基金的配置比例微小，但其意义深远——表明部分日本国内机构已开始将有限的加密资产敞口纳入长期货币与投资组合战略，标志着日本养老资金对数字资产的态度正从观望迈向务实试点。