知名投资者兼企业家马克·库班透露，已将其持有的绝大多数比特币出售。他指出，在全球经济与地缘政治不确定性加剧的背景下，比特币并未展现出作为可靠避险资产的特征。
长期以来，库班将比特币视为黄金的现代化替代品，曾将其投资组合中60%配置于该资产。他坚信比特币的2100万枚上限比贵金属更具可信度，并认为其去中心化架构是抵御法币滥发的理想工具。
然而，在近期市场波动中观察其真实表现后，他在《前台体育》播客中坦言立场已发生根本性调整。
他曾相信，当伊朗局势紧张等危机出现时，比特币应成为对抗美元贬值的核心屏障。但现实却是黄金显著走强，而比特币反而承压下行。每当美元疲软本应带动比特币上扬，结果却未如预期。
作为身家超百亿美元的资深投资人，库班曾是比特币与以太坊最坚定的支持者之一。他的重大持仓调整往往被视为风向标，容易引发公众和资本市场的高度关注。
此前其投资结构为60%比特币、30%以太坊及10%其他资产。他一度认为比特币的固定供给机制是抵御通胀的最佳对冲手段。如今这一信念已被动摇。
比特币的恒定供应量与无需中介的特性，使其被赋予类似黄金的避险潜力——即在主权信用受质疑时，可作为全球通用的价值储存媒介。
理论上，当美元走弱或地缘冲突升级时，黄金与比特币均应同步上涨。但库班强调，实际过程中这种对冲效应从未真正实现。
库班引用黄金表现作为依据：今年初金价突破每盎司5500美元，近一年涨幅达37%，在伊朗战争爆发初期确实体现出了典型避险特征。
但他所参考的时间段存在偏差。自2026年2月底美伊关系紧张以来，比特币累计上涨超过16%，同期黄金则下跌逾15%。这表明在特定危机窗口期内，比特币的表现优于黄金。
尽管过去12个月比特币整体下跌约30%，而黄金上涨37%，但从局部事件周期看，比特币的实际抗跌能力可能被低估。
尽管已退出比特币仓位，库班在访谈中明确表示对以太坊保持信心。他认为后者具备更强的实际应用场景，远超单纯的价值存储功能。
此外，他持续倡导加密资产需接受合理监管。与其他反对政府介入的声音不同，他视监管为推动主流采纳的关键前提。他对《清晰法案》的进展保持密切关注，认为立法博弈正印证其早年判断：合规是行业可持续发展的必要条件。
库班的言论再次激化了关于比特币核心定位的争论——它是数字时代的黄金，还是技术层面的高风险实验？支持者强调其稀缺性、去中心化与无信用风险；反对者则指出其历史仅十余年，且在市场动荡中表现出类科技股的联动性。
数据显示，标普500指数下挫时比特币常同步回调，风险情绪回暖又迅速反弹，这与传统避险资产的逆周期行为模式明显不符。
虽然库班此次转向质疑阵营，但这场关于价值储藏形式的宏观辩论仍在持续，大量投资者依旧坚持各自立场。
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