日本加速布局加密基金，2028年迎监管破局

核心提要：日本主要券商正积极筹备加密货币投资基金，配合金融厅修订《投资基金法》，计划于2028年前实现数字资产纳入传统投资渠道。同时，拟将加密收益税率从55%降至20%，推动零售市场扩容。

日本构建数字资产投资新生态：基金与税改双轨并进

随着SBI证券与乐天证券相继启动加密货币专项投资产品开发，日本正系统性推进数字货币融入主流金融体系。两大机构分别依托自身资产管理平台，联合推出涵盖比特币与以太坊的公募基金及交易所交易基金，旨在提升个人投资者对高流动性数字资产的参与便利性。

金融机构集体响应，加密基金筹备进入快车道

据《日经新闻》调研显示，18家头部券商中有11家已明确表达设立加密相关产品的意向。野村证券启动专项计划，大和证券成立跨部门工作组，三井住友日兴、瑞穗证券及三菱日联摩根士丹利等亦在评估合规路径。各方普遍关注监管框架的演进节奏，为后续落地做足准备。

法律重构蓄势待发，2028年前完成制度闭环

日本金融厅正着手修订《投资基金法》，拟赋予基金产品合法配置比特币、以太坊等主流加密资产的权利。该修订预计在2028年前正式实施，届时个人投资者可通过标准证券账户直接交易数字资产，实现与股票、债券相同的交易体验。

税收激励或将重塑市场格局

一项拟议中的立法将加密货币归类为金融工具，有望将其收益税率由现行55%大幅下调至20%，与股票和固定收益回报税率持平。业界普遍认为，当前高额税负是制约日本零售级加密市场发展的关键瓶颈，新税制若落地，将显著激发散户参与意愿。

全球趋势与本土变革共振，监管安全机制同步升级

全球加密市场估值已达2.55万亿美元，美国、加拿大、香港及澳大利亚等地均已建立比特币ETF市场。尽管日本长期受限于监管环境，但伴随主要券商重燃布局热情，政策转向迹象明显。未来新规还将强化机构托管责任，要求执行严格审计流程，确保数字资产保管安全。

战略前瞻引领全球标准制定

日本通过基金产品创新与税收改革协同推进，正填补长期存在的加密投资工具空白。一旦法律框架完善，投资者将可无缝接入快速演进的数字资产市场。这一系统性举措不仅预示本国金融体系的深层转型，更可能成为全球数字金融融合的标杆范式。