雪崩创始人警示：比特币减半或致长期安全危机

核心提要：雪崩协议创始人埃明·贡·西勒警告，比特币每次减半后矿工奖励持续下降，可能引发长期安全风险。当前约20%矿工处于亏损，未来依赖交易费维系网络稳定面临挑战。

比特币减半周期隐忧：矿工收益下滑或威胁网络长期安全

雪崩协议创始人大卫·贡·西勒指出，随着比特币每四年一次的区块奖励减半机制持续生效，矿工经济激励正逐步减弱，可能对网络的长期安全性构成系统性威胁。

挖矿经济模型承压，部分矿企已陷入亏损

西勒强调，当前全球约15%至20%的比特币矿机运营已处于净亏损状态，尤其老旧设备与高电价地区矿工承受巨大压力。预计2025年第四季度将成为自2024年4月减半以来最严峻的运营阶段，挖矿利润已逼近五年最低水平，上市矿企单枚币现金生产成本达79,995美元。

网络安全基石面临结构性挑战

比特币通过分布式算力验证交易并维护去中心化安全，其核心依赖区块奖励与交易费用双重激励。然而，随着区块奖励不断减半，未来网络维护成本将愈发倚重交易费收入，这一转变可能削弱矿工参与意愿，进而影响全网算力分布与抗攻击能力。

预共识层或成潜在技术应对路径

为缓解基础链负载压力，西勒建议引入预共识层架构以提升处理效率，从而降低对主链算力的依赖。但该方案可能遭遇社区阻力，因比特币生态普遍倾向保守，任何涉及安全机制的根本性调整均需高度共识支持。

关于收益下降风险是否超过量子计算威胁的讨论仍在持续，最终取决于交易费增长、硬件迭代速度、电力成本变化及市场价格走势的综合作用。相关言论曾被误读为否定比特币价值，实则其本意是承认比特币在理论层面存在被更高效系统替代的可能性，同时仍肯定其作为全球性数字资产的地位。

面对日益攀升的运营成本，主流矿企正加速部署新一代高效挖矿协议，以增强在低利润环境下的可持续性。