比特币期权市场反弹乏力，看跌需求持续升温

核心提要：比特币期权未平仓合约小幅回升至329.6亿美元，但看跌情绪主导交易流向。数据显示，看跌期权交易占比超五成，7.5万美元合约成最活跃品种，反映市场避险意愿增强。

比特币期权未平仓量微升，下行押注趋势显现

截至29日上午9时，据CoinGlass数据，比特币期权未平仓合约总额达329.6亿美元，较前一日小幅上扬0.33%，但仍低于25日大幅回调前的水平。在合约结构方面，看涨期权占比57.08%，看跌期权占42.92%，显示多空力量仍处于动态平衡状态。

看跌期权成交占比突破半数，市场情绪转向防御

当日整体期权交易额约为27亿美元，其中Deribit贡献12.8亿美元，CME为6500万美元，OKX达3.44亿美元，Binance为4.19亿美元，Bybit则录得6.29亿美元。从24小时交易分布来看，看跌期权占比达53.74%，显著高于看涨期权的46.26%，表明投资者正加大下行方向的对冲或投机布局。

高未平仓量合约聚焦高位看涨标的

当前未平仓量最高的三个合约分别为：8万美元看涨期权、12万美元看涨期权及9万美元看涨期权，反映出市场对长期价格突破关键心理关口仍存预期。

近期交易活跃度集中于低位看跌合约

24小时交易量领先的合约包括7.5万美元看跌期权、7万美元看跌期权以及7.4万美元看跌期权，凸显短期风险偏好下降，投资者更关注价格回调支撑位的博弈。

期权作为杠杆化押注或风险管理工具，看涨期权赋予持有者在未来以固定价格买入资产的权利，常见于上涨预期策略；而看跌期权则提供卖出权利，通常与看跌观点或对冲需求挂钩。未平仓合约总量是衡量市场累积头寸规模的重要指标，其变动趋势可反映参与者对未来价格走势的集体判断。