比特币期权看跌情绪升温，7.45万美金合约成焦点

核心提要：比特币期权市场看跌需求显著上升，7.45万美元看跌期权交易量居首。数据显示，未平仓合约总额达393.5亿美元，看跌合约占比逼近四成，市场风险偏好趋于保守。

比特币期权市场看跌情绪持续发酵，高行权价合约活跃度攀升

根据CoinGlass截至22日上午9时的统计数据，比特币期权未平仓合约总额为393.5亿美元，较前一日的383.8亿美元增长约2.53%。从合约结构看，看涨期权占整体未平仓量的55.75%，而看跌期权占比为44.25%，反映出空头力量正逐步增强。

看跌期权交易热度领先，7.45万美元行权价成最大热点

当日期权总交易额约为38.67亿美元，其中看跌期权占据56.89%的份额，高于看涨期权的43.11%。各平台分布方面，Deribit贡献21.1亿美元，CME为5467万美元，OKX达4.09亿美元，Binance为5.02亿美元，Bybit则录得7.93亿美元。在具体合约中，7.45万美元看跌期权（4月24日到期，Deribit）以最高交易量成为最活跃标的。

高行权价合约集中度提升，长期看跌布局显现

未平仓合约中，持仓最为集中的三组分别为：8万美元看涨期权（5月29日到期，Deribit）、12万美元看涨期权（12月25日到期，Deribit），以及6万美元看跌期权（12月25日到期，Deribit）。这表明投资者对远期价格走势存在明显分歧，且长期看跌押注正在积累。

期权交易机制解析与市场意义

期权作为衍生工具，使投资者可基于标的资产价格变动进行杠杆化方向性押注，或用于对冲现有头寸风险。看涨期权赋予持有者在未来特定时间以约定价格买入资产的权利；看跌期权则允许其在指定条件下卖出资产。未平仓合约总量反映当前市场上尚未结算的合约规模，是衡量市场参与深度与潜在波动压力的重要指标。