贝莱德比特币收益ETF备案曝光，高盛被澄清无关联

核心提要：贝莱德旗下iShares提交比特币溢价收益ETF申请，明确排除高盛参与。该产品通过卖出看涨期权获取收益，但可能限制上涨空间。目前仍处于SEC与纳斯达克双轨审批中。

贝莱德主导比特币收益型ETF备案，高盛未涉其中

美国证券交易委员会披露的S-1文件显示，此前被误传为高盛发起的比特币溢价收益ETF，实际由贝莱德及其iShares子公司提交。该申请于2026年1月23日递送，旨在设立一只融合比特币、IBIT份额及现金的备兑看涨期权基金，以实现持续权利金收入。

发行主体确认：贝莱德与iShares为核心实体

根据注册声明，iShares比特币溢价收益ETF的发起方为iShares Delaware Trust Sponsor LLC，受托人则为贝莱德基金顾问公司。所有经核实的官方文档均未提及高盛在该产品中的任何角色，包括发起、托管或注册。

申请时间线清晰：早于市场传闻四个月

核心注册文件的提交日期为2026年1月23日。尽管部分中文媒体曾将此申请归于高盛，但主流英文财经资讯平台如Coinspeaker已确认真实发起方为贝莱德。这一更正对投资者识别责任主体具有关键意义。

收益机制解析：以期权费换取下行保护

该基金采用混合资产配置，持有比特币、IBIT份额与现金，从而在直接敞口与流动性之间取得平衡。其盈利模式依赖于向追踪现货比特币的指数或IBIT份额出售看涨期权，获得权利金并分配给持有人，形成定期现金流。

该策略的代价是上行潜力受限——一旦价格突破行权价，基金须按约定交付份额或结算，导致超出部分收益无法捕获。因此，适合预期市场横盘或回调的投资者。

双轨审批流程同步推进，尚未获批

当前产品正处于两个独立监管环节：一是向SEC提交的S-1注册文件，用于披露结构与风险；二是纳斯达克依据5711(d)规则提出的上市提案。前者档案号为SR-NASDAQ-2025-085，提交于2025年9月30日。

交易所提案早于信托注册

纳斯达克提案比S-1早近四个月提交，表明交易所在产品设计初期即已介入筹备。两者均需完成各自审核程序后方可上市，目前均未获得最终批准。

这种并行机制与2024年现货比特币ETF路径一致，反映监管进程的系统化推进，而非停滞信号。

市场情绪背景下的产品定位

申请发布时，比特币报价为75,046美元，24小时涨幅达3.94%。然而，恐惧与贪婪指数仅为21，处于“极度恐惧”区间，显示整体市场偏防御性。

在此背景下，具备稳定收益特征的收益型产品对规避波动风险的投资者更具吸引力。该ETF不依赖价格上涨，而是提供收益缓冲，契合当前多样化投资需求。

常见疑问解答：透明度提升投资者认知

谁是真正的申请人？

S-1文件明确指出，发起人为iShares Delaware Trust Sponsor LLC，受托人为贝莱德基金顾问公司。无任何官方记录支持高盛参与。

产品是否已获批准？

否。S-1注册与纳斯达克上市提案均仍在审查阶段，尚未取得最终许可。

与传统现货比特币ETF有何差异？

标准现货比特币ETF（如IBIT）仅持币追踪价格。而本产品通过持有比特币、IBIT份额与现金，并卖出看涨期权，以牺牲部分上行空间为代价，换取定期收益分配。

具体提交时间为何？

S-1文件于2026年1月23日提交，纳斯达克上市提案则早在2025年9月30日提出。