地缘冲突加剧 比特币逆势走强展现抗跌属性

核心提要：在美伊关系持续紧张的背景下，比特币价格展现出显著韧性。尽管短期波动加剧，但市场普遍认为其抗风险能力正在增强，后续走势或取决于中东航运恢复情况。

中东局势升级中比特币显现出强韧抗压能力

面对美伊之间不断升温的地缘对抗，比特币价格仍维持相对稳定，未出现系统性崩盘。上周初谈判破裂后，币价一度下探至7万美元水平，但在美方宣布将重启第二轮对话的消息刺激下迅速回升，重返7.4万美元上方。当前市场焦点集中于这一反弹能否转化为持续上行动能，业内机构Wintermute已发布深度研判。

市场波动呈现阶段性特征，情绪随外交进展剧烈变化

Wintermute指出，近期加密资产走势明显划分为两个阶段：前半周因停火前景乐观，纳斯达克指数攀升4.5%，比特币同步上涨2.6%，市场恐慌情绪显著缓解，VIF指标回落至20以下；而后半周随着伊斯兰堡谈判陷入僵局，美国对伊朗关键港口实施全面海上封锁，布伦特原油单日飙涨8%突破103美元，带动风险资产集体回调，比特币亦承压下行。

通胀数据释放温和信号 支撑市场信心修复

宏观数据显示，美国3月消费者物价指数同比上升3.3%，核心CPI年率录得2.6%，均低于预期水平。分析认为，当前通胀压力主要受能源价格短期冲击驱动，并非结构性增长所致。在此背景下，尽管比特币未成为本轮行情领涨品种，但依然实现2.6%的周度涨幅，反映出多头情绪尚未完全退潮。

目前市场正从“停火预期”交易逻辑转向“趋势爬升”模式。若霍尔木兹海峡航运秩序恢复正常，比特币有望挑战7.5万美元心理关口；反之，若地区紧张态势长期化，价格或将进入窄幅震荡区间并面临下行压力。