比特币看跌情绪升温，地缘风险推升通胀预期

核心提要：加密货币市场看跌预期持续发酵，投资者大量布局看跌期权以对冲风险。地缘冲突升级导致油价突破100美元，加剧全球通胀担忧，进而影响央行货币政策走向，对比特币等风险资产构成压力。

比特币看跌情绪加剧，市场转向防御性策略

随着市场对加密资产前景的悲观情绪不断蔓延，期权市场数据显示投资者正大规模配置看跌头寸，以应对潜在价格回调。STS Digital首席执行官马克西姆·塞勒指出，当前市场对下跌风险的防范意识显著增强。

看跌对冲需求激增，看涨预期被逐步抛售

相较于看涨期权的交易热度，投资者对看跌工具的需求出现明显跃升。通过支付更高溢价获取下行保护，同时减少对价格上涨的押注，反映出市场参与者普遍采取保守姿态。

地缘紧张推动能源成本上行，通胀压力重燃

在总统威胁封锁霍尔木兹海峡后，比特币价格一度承压下挫近4%。进入新一周，美国中央司令部宣布自东部时间上午10时起对伊朗港口进出船只实施全面检查，进一步加剧区域紧张局势。此举促使国际油价重返100美元大关，为全球通胀前景增添不确定性。

政策决策层密切关注能源与金融联动效应

专家研判，能源价格飙升已成为影响各国央行制定利率政策的关键变量。预计4月下旬召开的货币政策会议将重点评估此类外部冲击的影响。货币供应量与流动性调控措施的调整，将持续左右比特币等高风险资产的估值逻辑与波动路径。