美股反弹提振信心，比特币仍陷抛压困局

核心提要：随着标普500指数回升且企业盈利超预期，华尔街主流机构对市场调整尾声形成共识。但比特币在7万美元关口反复受阻，获利了结压力持续压制上行空间，仅策略公司逆势加码。

主要股指回暖带动市场情绪修复，回调被视为布局良机

近期标普500指数持续走强，叠加企业财报普遍优于预期，促使华尔街分析师普遍判断本轮市场修正已进入收尾阶段。尽管整体经济数据波动加剧，但盈利韧性支撑资产估值修复，投资者风险偏好逐步回升。

核心盈利表现强劲，增长前景推动股市上行预期

摩根士丹利策略团队指出，标普500从阶段性低点反弹后已确立关键支撑位，市场对系统性抛售的忧虑正趋于缓解。该机构数据显示，当前财报季利润同比增幅达15%，展望未来，前瞻盈利增速有望突破20%，为权益市场提供坚实基本面支撑。

其投资建议聚焦于周期性行业与优质成长型企业，主张在回调中增加配置权重；同时建议降低能源板块持仓比例——该领域在年初大幅上涨后动能明显衰减，短期缺乏持续驱动因素。

市场悲观情绪过度释放，资金流入或成复苏催化剂

摩根大通策略师米斯拉夫·马特卡认为，当前市场已出现明显的超跌信号，回调过程本身即构成买入窗口。他预测在未来三至十二个月内，全球股市或将迎来一轮典型的V型反弹。

该行研判，随着新增资本开始回流风险资产，国际资本市场、中小市值企业、价值型股票以及新兴市场资产的表现将显著改善。全球经济活动的边际企稳趋势正在增强，为资产配置提供更明确的方向指引。

比特币突破阻力失败，获利盘主导价格震荡格局

尽管股市乐观氛围升温，比特币价格依旧难以有效站稳72000美元水平。根据区块链分析平台Glassnode的数据，在价格触及7万美元后，出现集中性获利平仓行为，近期内每小时资金流出规模超过2000万美元。

尽管周末曾短暂逼近74000美元，但迅速回落至71000美元下方。这一波动与原油价格及美股期货走势同步，背后是美国与伊朗外交谈判破裂引发的地缘紧张局势升级，特别是美方宣布封锁霍尔木兹海峡所导致的市场避险需求上升。

当前价格走势更多反映持币者行为模式，而非技术面阻力。多数投资者仍将价格上涨视为减持机会，使得比特币长期处于由抛压构成的区间内震荡。除非大量持有者停止卖出，否则其稳定突破7万美元上方的能力仍将受限。

与多数机构缩减数字资产敞口的趋势相反，软件智能公司Strategy持续扩大比特币储备。该公司由迈克尔·塞勒创立，近日通过股权融资募集10亿美元，用于购入13927枚比特币，使其总持仓量增至780897枚。

在主流机构普遍观望甚至撤退的背景下，Strategy展现出独特的资产配置逻辑，维持领先买方地位，凸显其长期战略布局的独立性与坚定性。