塞勒称比特币底部已现，机构增持与信贷愿景成新驱动力

核心提要：微策略执行主席迈克尔·塞勒在迈阿密晚宴上指出，比特币周期底部或已于2026年2月形成，当前价格已回升15%-20%。他强调抛售力量枯竭、机构需求上升及宏观环境改善为支撑依据，并否认量子计算威胁的紧迫性，展望以比特币为基础的信贷市场将成为下一阶段核心增长引擎。

塞勒研判比特币周期底部已确立，未来走势聚焦信贷生态构建

微策略公司执行主席迈克尔·塞勒近日于迈阿密一场私人分析师聚会上表示，比特币很可能在2026年2月初触及6万美元区间并完成底部构筑，市场最剧烈的抛压阶段已告终结。目前价格约为7.2万美元，相较该水平已实现约15%至20%的反弹。

底部形成源于抛压衰竭而非技术目标

其判断未依赖传统图表分析或估值模型。据现场参与者透露，塞勒认为底部标志在于市场抛售动能的自然消退：强制平仓者已离场，高杠杆矿工完成清算，流动性薄弱的持有者将资产转移至长期信念坚定的投资者手中。他强调，真正底部出现在抛售行为停止之时，而非价格达到某一预设数值。

同时，他指出当前需求端呈现多重支撑信号：现货交易所基金持续净流入，有效消化矿工每日新增产出；企业资本正重新配置至比特币资产；宏观经济流动性边际改善，降息预期逐步升温。上述因素共同构成供应压力缓解、机构买盘稳步承接的结构性转变。

量子计算风险被严重高估，社区具备应对能力

针对外界对量子计算可能破解比特币加密体系的担忧，塞勒明确表示，此类威胁仍停留在理论层面，实际应用前景尚需数十年时间。即便未来出现可攻破现有算法的技术突破，由于比特币为开源项目，社区完全有能力在攻击可行前完成协议升级与迁移。据悉，微策略正联合主要持币方筹建安全治理委员会，统筹制定长期抗量子风险预案。

比特币迈向信贷基础设施的关键跃迁

塞勒进一步提出长期愿景：比特币的下一阶段演进将依托于以它为核心的金融创新——特别是信贷市场的建立。他提及微策略推出的年化收益率达11.5%的优先股产品，并指出该回报虽高于传统标准，但远低于比特币长期潜在收益。真正的突破点在于发展以比特币计价或抵押的银行级信贷体系，从而推动比特币从无收益资产向资本市场核心工具转型。

在现货ETF持续资金流入与企业资产负债表持续增持的背景下，相关信贷产品的底层需求基础较一年前显著增强，基础设施建设已进入加速期。

未来路径验证中，策略保持定力

尽管塞勒过往在短期时机把握上曾出现误判，但其宏观趋势判断整体准确度较高。当前市场价格走势已与其预测方向一致，使其本次底部论断更具参考价值。2026年2月是否真正成为周期拐点，仍有待未来数月市场数据验证。目前他坚持既定策略：持续增持比特币资产，推进上层金融产品布局，并呼吁市场摒弃对量子计算的过度恐慌情绪。