比特币归零搜索爆增，逆向布局者悄然建仓

核心提要：当“比特币归零”成为热搜关键词，知名分析师斯科特·梅尔克却将其视为买入良机。他指出本轮周期已打破传统规律，四大见底信号同步显现，市场恐慌背后或藏重大反转契机。

恐慌情绪蔓延下，比特币触底信号正密集释放

近期，“比特币归零”相关搜索量急剧攀升，引发市场广泛关注。资深分析师斯科特·梅尔克在一次链上访谈中表示，这种极端情绪正是其选择加码布局的核心动因。他强调，当前市场普遍陷入非理性恐惧，却忽视了一个根本前提：本轮上涨周期并未遵循过往牛市的演进路径，因此沿用传统熊市应对逻辑将适得其反。

历史周期规律遭遇系统性挑战

比特币于2025年10月提前突破12.6万美元关口，这一现象主要由尚未充分消化的ETF资金注入所驱动。与以往周期不同，本轮既未出现显著的山寨币热潮，也缺乏冲顶行情，涨幅仅勉强超越前高两倍，远低于历史均值的三至四倍区间。

“周期模型已不再适用。”梅尔克断言，“若上涨幅度远逊于过去，却预期迎来同等跌幅，逻辑上难以成立。”他以2021年夏季为例，当时比特币从6.5万美元回落55%至2.8万美元后迅速反弹创新高。当前回调幅度与此相近，若按历史轨迹推演，更应视为短暂休整而非深度熊市。

多重底部指标齐现，市场进入临界状态

梅尔克指出，当前已有四项关键周期底部信号同时显现：比特币周线级别RSI已跌至历史极低水平，甚至低于2022年最低点；恐惧与贪婪指数创下新低；谷歌“比特币归零”搜索热度达到峰值；同时价格正逼近200周均线——该指标长期被视为重大底部的先行标志。

数据显示，目前44%的流通比特币处于浮亏状态，这一比例通常被视作市场参与者集体投降的典型特征。

山寨币复苏前景存疑，流动性格局已变

尽管比特币可能触底，但梅尔克明确反对将此解读为山寨币周期重启的信号。他认为，近年来预测市场兴起是导致山寨币流动性枯竭的关键因素：“这些平台虽与比特币关联度低，却分流了原本支撑模因币和小市值代币炒作的资金池。”昔日活跃于投机博弈的群体已转向更高效的交易场景，原有生态循环恐难重现。

针对普通投资者，他建议采用自动化定投方式，降低对短期波动的关注频率。“我已在六万美元区间持续增持。”在他看来，当前市场的沉寂并非乐观信号，而是底部形成却无人敢承认的典型表现。