加密基金单周净流出4.14亿，XRP逆势吸金成唯一亮点

核心提要：上周全球数字资产投资产品遭遇4.14亿美元净流出，终结连续四周流入趋势。美国市场主导抛售，德国、加拿大等国则呈现逢低吸纳态势，而XRP相关产品逆势吸引1580万美元流入，成为市场罕见亮点。

加密基金单周净流出4.14亿美元，宏观转向与结构性分化并行

数字资产投资工具在上一周录得4.14亿美元的净资金撤离，标志着连续四周的流入势头戛然而止，管理总资产规模回落至1290亿美元，为2月初以来最低点。研究团队指出，此次逆转主要源于外部宏观环境变化，包括通胀预期回升以及市场对美联储降息时点的重新定价，当前交易已隐含6月加息的可能性，与年初普遍预期的宽松路径形成显著反差。

区域资金流向剧烈分化：美系抛售主导，欧加市场逆向布局

从地理维度观察，资金压力几乎全部集中于美国市场，单周流出额达4.45亿美元；与此同时，德国与加拿大投资者分别实现2120万美元和1590万美元的资金注入，展现出典型的“低买高卖”行为模式。这一格局延续了欧美加地区对利率变动高度敏感的历史特征。值得注意的是，香港与瑞士正逐步成长为新兴配置热点，仅本月上旬，香港便录得2310万美元的单周资金流入。

资产表现呈现极端分裂：XRP成唯一增长极

尽管整体行业面临资金外流，但各类资产间差异显著。其中，与XRP挂钩的投资产品在上周逆势吸收1580万美元资金，成为低迷行情中唯一的正面动能。该资产在年初经历调整后，近期展现出较强抗压能力。相较之下，比特币与以太坊产品情绪波动加剧，1月曾出现超过10亿美元的单周资金外流。分析认为，现货比特币ETF的制度性需求及资产代币化进程仍构成长期支撑基础，但前提是美联储政策收紧程度未超出当前市场消化范围。

此前研究曾将现货比特币ETF形容为机构投资者的“最后壁垒”，暗示一旦宏观环境趋于稳定，市场信心恢复速度可能远超预期。随着美债收益率突破4.4%，比特币及其他数字资产与宏观经济周期的关联性日益增强。最新数据揭示，当前宏观压力与结构性资金流入之间的博弈，或将决定本次流出是短期波动还是深层调整的前兆。