马拉松数字控股售币套现9.89亿美元，债务削减近三成

核心提要：美国最大上市矿企马拉松数字控股完成15,133枚比特币出售，套现约9.89亿美元，用于回购超10亿美元可转债。此举使未偿债务减少30%，显著降低股权稀释风险，同时保留1.56万枚比特币作为战略储备，并加速布局数字能源与AI算力新赛道。

马拉松数字控股出售比特币以推进债务重组计划

总部位于迈阿密的纳斯达克上市公司马拉松数字控股，近期完成一笔重大比特币资产处置，共计卖出15,133枚比特币，实现约9.89亿美元现金流入。该操作是其整体资本结构调整的关键一步，旨在提前偿还高成本可转换优先票据。

通过折价赎回实现债务精简与财务降杠杆

公司已签署协议，分别以约3.229亿美元和5.899亿美元的价格，回购两笔总额达10亿美元的可转换债券——分别为2030年及2031年到期的票据。相关交易预计于2026年3月下旬完成交割。

此次回购累计带来约8810万美元的账面节约，相当于原票据面值的近9%。清偿后，公司未偿可转债余额将由约33亿美元降至约23亿美元，降幅达30%。这一调整有效缓解了未来因票据行权可能引发的股权稀释压力，增强股东权益保护。

维持核心比特币持仓，布局多元化技术生态

尽管完成大规模资产变现，马拉松仍保有约15,627枚比特币作为长期战略储备。这一举措确保公司在数字资产周期波动中具备足够的缓冲能力，并为后续投资提供灵活资金支持。

公司首席执行官弗雷德·蒂尔指出，此次行动实现了以低于面值的成本消除超过10亿美元债务的财务目标，创造了约8800万美元的净价值提升。他强调，该策略在不增发股份或增加负债的前提下完成，显著改善了资本结构健康度。

当前，公司正从单一挖矿业务向多维度发展转型。重点拓展方向包括数字能源基础设施建设以及人工智能与高性能计算领域的应用落地。这些新兴领域被视作未来收入增长的重要引擎，有助于平滑比特币价格波动带来的经营不确定性。

剩余资金已规划用于日常运营支出，进一步强化现金流稳定性。管理层重申，现有比特币储备不仅增强了资产负债表韧性，也为未来的战略性资本配置预留了充足空间。

随着业务模式持续演进，公司认为去杠杆化与战略资产持有并行的双轨路径，将为其在加密挖矿及相关前沿技术领域的可持续扩张提供坚实基础。