Core Scientific计划年底退出比特币挖矿，全力加速AI业务增长

核心提要：Core Scientific 宣布将于2026年底前完全退出比特币挖矿，转型为AI高密度托管服务商Core Scientific 公司表示，预计将在2026年底前彻底退出比特币挖矿业务，将其自身定位为专注于人工智能和高性能计算的“纯粹型”高密度托管服务提供商。这一转变标志着数据中心行业正在进行的最新一轮重组：将产能从

Core Scientific 宣布将于2026年底前完全退出比特币挖矿，转型为AI高密度托管服务商

Core Scientific 公司表示，预计将在2026年底前彻底退出比特币挖矿业务，将其自身定位为专注于人工智能和高性能计算的“纯粹型”高密度托管服务提供商。这一转变标志着数据中心行业正在进行的最新一轮重组：将产能从自有的挖矿业务转向人工智能基础设施。

在第三季度财报电话会议上，首席财务官吉姆·尼亚加德（Jim Nygaard）表示，Core Scientific 计划于第四季度完成缩减工作，“并于2027年作为一家纯粹的高密度托管服务提供商亮相”。此前，该公司在7月的季度文件中披露了结束托管挖矿业务的时间表，其中包括明确停止自有挖矿活动的截止日期为12月31日。

核心要点

退出时间表： Core Scientific 目标是在2026年底前完全退出比特币挖矿业务，计划于第四季度进行缩减，并将2027年定义为仅从事托管服务的年份。 收入占比下降： 第三季度，比特币挖矿贡献的收入仅为1,750万美元，占总收入2.329亿美元的7.5%，远低于早期阶段的主导地位。 自有挖矿收入锐减： 第三季度自有挖矿收入同比大幅下降，反映出公司持续远离运营自有挖矿业务的战略转型。 业务重心转移： 随着矿工规模缩小，以AI为主的托管收入和托管服务已成为 Core Scientific 业务组合的核心。 宏观背景： 公司的这一转型正值美国对数据中心扩张的政治审查加剧之际，焦点主要集中在电力需求及其对当地社区的影响。

从挖矿到托管：2026年的终点

Core Scientific 最新的指引收紧了其退出挖矿业务的时间表。虽然7月的文件已指出托管挖矿将在12月31日前结束，且自有挖矿活动持续缩减，但此次财报电话会议提供了彻底离开比特币挖矿的明确“完成”日期。

这一点至关重要，因为它明确了公司的资本配置和运营规划方向。对于投资者和合作伙伴而言，明确的终点有助于区分过渡性收入来源（仍与挖矿业务相关）与公司打算长期运营的模式——即为计算密集型负载提供高密度托管服务。

尼亚加德还指出，截至9月底，Core Scientific 在线运行的矿机数量比2025年底减少了近50%，这进一步印证了在2026年目标日期之前，其挖矿业务部分一直在收缩。

第三季度结果显示挖矿角色日益边缘化

Core Scientific 发布的第三季度业绩数据清晰地展示了挖矿相对于托管服务在经济权重上的快速流失。数据显示：

第三季度自有挖矿收入从去年同期的5,740万美元降至1,230万美元。 其他矿工的托管收入从870万美元降至520万美元。 比特币挖矿在第三季度产生1,750万美元收入，占总收入2.329亿美元的7.5%。 同期，托管服务带来了2.154亿美元的收入。

换句话说，即使在更广泛的“比特币挖矿”类别中，与托管服务相比，该公司现在所处的收入赛道也相对较小。对于市场观察者来说，这是一个实用的信号：长期的故事不再关乎算力表现，而是关于计算容量的利用率、正常运行时间以及非挖矿客户的 demanda（需求）。

AI 转型的发展路径

Core Scientific 向 AI 托管的加速推进始于2024年开始的数据中心战略调整。这一过渡通过逐步扩大高性能计算在挖矿之外作用的托管协议逐步形成。

据早前的报道描述，Core Scientific 于2024年3月与 CoreWeave 签署了初始托管协议，并于2024年6月宣布了更大规模的交易。当时这些举措被描绘为与其比特币挖矿业务互补，包括保留挖矿容量的表述。然而，到了2025年底，报道指出公司已将减少挖矿运营的目标设定在更远的未来。此前《华尔街日报》的报道曾称 Core Scientific 目标是在2028年前缩减其比特币挖矿业务。因此，Core Scientific 新的2026年退出计划表明时间表已经提前，使挖矿结束期更接近近期。

挖矿压力及转型伴随的挑战

这一转型并非没有成本。挖矿经济状况持续影响财务表现，导致与资产和挖矿相关协议的减值和亏损。在2026年第一季度，Core Scientific 记录了2.665亿美元的挖矿相关资产减值，原因包括比特币价格疲软、历史低位的哈希率价格以及二手市场设备价值下跌。第二季度，公司终止了与 Block 和 Proto 的挖矿设备协议，记录了一笔4,190万美元的亏损。

这解释了为何公司现在推动实现清晰的运营拆分。对于挖矿企业而言，挑战在于即使数据中心利用率提高， lingering（残留的）对特定挖矿经济的暴露仍会扭曲收益波动性。明确的退出支持更稳定的收入承保——前提是用于 AI 负载的托管需求继续增长。

美国对数据中心扩张的审查

从挖矿到 AI 的故事正与美国国内日益增长的对数据中心增长的政治和社区审查同时展开。据路透社报道，反对数据中心发展的力量在民主党中期选举的大胜中成为赢家，该媒体指出了包括电费成本和大容量设施给当地资源带来的压力等担忧。

虽然 Core Scientific 的挖矿退出是公司自身的决定，但其执行长期托管和 AI 托管战略的能力取决于更广泛的许可、电力采购和地方支持环境。读者不仅应关注 Core Scientific 的运营指标，还应观察政策和基础设施限制是否会影响整个行业的进度或产能扩张。

展望未来，最重要的问题是 Core Scientific 的托管模式能否在不出现新的电力、许可或客户需求瓶颈的情况下，完全吸收挖矿曾经提供的收益稳定性和资产利用率。随着2026年挖矿退出目标已明确，接下来关键运营统计数据更新和合同表现将是检验该计划是巩固还是开始显现摩擦的关键所在。