比特币钱包数量在0.05%中下降，市场不确定性加剧

核心提要：三万枚比特币地址消失引发散户投降猜想，Galaxy却建议此时积累BTC在Galaxy Digital建议投资者积累比特币（BTC）之际，约3万个比特币钱包的消失加剧了市场对于“散户投降”的担忧。然而，与目前仍活跃的约6000万个地址相比，这一减少量仅占总量的0.05%，尚不足以确认市场趋势的反转。核心要点摘要地址数量微

三万枚比特币地址消失引发散户投降猜想，Galaxy却建议此时积累BTC

在Galaxy Digital建议投资者积累比特币（BTC）之际，约3万个比特币钱包的消失加剧了市场对于“散户投降”的担忧。然而，与目前仍活跃的约6000万个地址相比，这一减少量仅占总量的0.05%，尚不足以确认市场趋势的反转。

核心要点摘要

地址数量微降：自10月16日以来，比特币丢失了约3万个地址，仅占总量的0.05%。非全面投降信号：这一下降可能表明部分小型持有者出现疲惫情绪，但并未证实市场的普遍投降。熊市或已结束：Galaxy估计，比特币的熊市可能在6月结束，目前正处于积累阶段。ETF持续吸筹：尽管近期资金流动不规则，现货比特币ETF自6月以来已吸收了约87,000枚BTC。风险降低：投机性头寸的减少可能限制连锁清算的风险。

地址数量的减少仍处于边际水平

根据Santiment的数据，自10月16日以来，拥有正余额的比特币地址数量减少了3万个，回落至近5995万个。这一现象发生在比特币难以在8万美元区间维持稳定走势的背景下。

Santiment将这一下降解读为小型持有者可能陷入疲惫的迹象。他们的离场可能是一个反向指标：当耐心最少的投资者选择卖出时，抛压可能会逐渐耗尽。

然而，必须将这些数据置于更广泛的背景中进行解读：

比例极小：消失的3万个地址仅占总量的约0.05%。一对一关系不成立：一个比特币地址并不一定对应一个人。多账户控制：一名投资者可以控制多个钱包。平台聚合：交易平台可以将成千上万客户的比特币汇总在一个地址中。转账不等于出售：资金的移动并不能证明资产已被出售。

因此，观察到的变化过于微小，无法证明发生了全面的投降行为。这可能是小型持有者清算头寸的结果，也可能是将持仓整合到更少地址中的技术性调整。此外，该指标并未说明涉及的比特币数量。关闭3万个仅包含几千聪（satoshi）的钱包对市场的影响，远小于出售一个拥有数千枚BTC的地址。

Galaxy认为投机者离去后市场已净化

Galaxy的分析并非基于地址数量的减少。该公司认为，随着比特币价格跌破58,000美元，熊市可能在6月已经结束。自该低点以来，其价格反弹了约38%。

Galaxy首席研究员Alex Thorn表示，比特币目前正经历类似于过去上涨行情前的积累阶段。他解释道：

我们认为熊市已于6月结束，比特币正处于每一次此前上涨运动之前的积累阶段。

其主要技术论据是比特币收复了50周移动平均线。在连续44周收于该均线下方后，比特币实现了连续五周的周线收盘高于此线。Galaxy将此视为趋势发生更持久变化的信号。

投机性定位也已减轻。自创下历史新高那周以来，芝加哥商品交易所（CME）比特币期货经理人的净多头头寸下降了57%。几家交易公司也减少了其在ETF中的头寸。“快钱已去，根基犹存”，Alex Thorn总结道。这种杠杆率的降低可能使市场不易受到连锁清算的影响，但这并不能保证价格的新一轮上涨。

价格和ETF数据仍需确认积累趋势

自6月以来的购买行为为积累理论提供了更多支持。据Galaxy称，现货比特币ETF自市场低点以来已吸收了约87,000枚BTC。尽管由于比较对象不同（比特币数量与地址数量），这种对比并不完美，但这种需求规模几乎是丢失地址数量的三倍。

然而，短期资金流动仍然不规则。美国ETF周一获得了1.1034亿美元的资金流入，但其月度余额仍为负值，超过2亿美元。在企业层面，Strive以5.114亿美元的价格购买了6,182枚BTC，而Strategy则未增加新的比特币持仓。

因此，市场尚未显示出统一的积累态势。一些参与者正在加强其头寸，另一些则在撤退，小型钱包的数量也在略有减少。比特币在8万美元附近的稳定性反映了这种暂时的平衡。

两个关键价位将区分不同的情景：

局部底部支撑：若价格重新站上82,500美元，将支持局部底部的假设。技术分析失效：若周线收盘价低于76,540美元，且随后一个月内无法恢复该阈值，则将推翻Galaxy的技术分析观点。

综上所述，消失的3万个钱包讲述了一个关于持有者行为演变的故事，但并未证实市场反转。ETF资金流向、杠杆率降低以及支撑位的保持，才是判断比特币是否真正进入积累阶段的更相关指标。