比特币触底还是牛市陷阱？3万钱包撤离，72,500美元风险加剧

摘要

3万枚比特币钱包地址流失，8万美元底部面临严峻考验。BTC通道跌破，ETF资金流出背景下72,500美元成为关注焦点。

3万枚比特币钱包地址流失，8万美元底部面临测试

Santiment数据显示，10月26日非空比特币地址总数约为5995万个，较10月16日减少了约3万个。这一数据变化引发了市场的复杂情绪：散户参与度下降与抛售预警增加同时存在，形成了一种市场悖论。投资者正在观察这究竟是卖压耗尽、市场即将筑底的信号，还是持续疲软、暗示进一步下跌的征兆。

从链上数据来看， discouraged（受挫）的小额持有者可能在长期横盘后选择退出市场。需要注意的是，“地址”数量并不完全等同于“个人”投资者数量，一个人可能控制多个地址，因此该指标仅能间接反映零售行为的变化，而非精确的销售人数统计。

周一，BTC价格触及79,332美元后在80,000美元附近交易，上方阻力位设在82,000–82,500美元区间。当前技术分析面临两种截然不同的解读：一种是卖方力量耗尽，另一种则是技术结构走弱。若BTC能在80,000美元企稳并突破82,500美元，将支持市场筑底的观点；反之，若有效跌破79,000美元，则此观点不成立。目前，BTC仍需观察到实质性的买入需求，而不仅仅是地址数量的变化。

历史数据显示，零售参与度的收缩有时被视为反向指标。过去，当缺乏耐心的持有者放弃头寸时，投机热情降低，往往预示着恢复行情的到来。然而，Santiment在10月9日的分析曾指出，尽管市场疲软，但持有少于0.01 BTC的地址数量仍在增加，当时认为持续的零售买入是恢复的障碍。到了10月26日，趋势发生反转，地址数量下降成为主要特征。

BTC通道跌破，ETF资金流出聚焦72,500美元

除了链上信号外，技术指标也加剧了对进一步下行风险的担忧。分析师Ali Martinez指出，BTC在4小时图上跌破了上升通道，打破了此前低点逐步抬高的形态。只要82,000美元保持为阻力位，BTC可能会继续修正至72,500美元附近，这将是下一个潜在的买入区域，比周一的价格低约9%。

机构持仓情况也为市场增添了不确定性。Glassnode数据显示，截至10月21日，美国现货比特币ETF持有者的平均入场价约为81,500美元，而企业国库的平均购买价约为80,200美元。此外，Glassnode提出的真实市场均值约为77,600美元，为80,000美元下方提供了另一个参考点，但这并未确认进一步的损失。

近期的机构资金流向也凸显了持续复苏面临的挑战。据Farside Investors数据，现货比特币ETF在10月22日出现6.356亿美元的资金流出，随后在10月23日再次流出1.379亿美元。在此背景下，BTC的技术分析重点在于能否收复82,000–82,500美元阻力位，或者是否会跌破79,000美元支撑位。加上美联储10月28日的政策决定这一短期催化剂，在阻力位被收复之前，比特币尚未确认底部，仍暴露于分析师所识别的较低支撑位风险之中。