FSB警告称，在G20会议前夕，稳定币和AI风险亟待关注

核心提要：金融稳定理事会警告：稳定币与人工智能或成全球金融稳定新风险金融稳定理事会（FSB）发出警告，指出人工智能（AI）和稳定币正在对全球金融稳定构成新兴风险。该机构敦促二十国集团（G20）加强跨境监管，并为金融业负责任地使用AI制定新的保障措施。在周一发布的一封信件中，FSB主席安德鲁·贝利（Andrew Bailey）表示

金融稳定理事会警告：稳定币与人工智能或成全球金融稳定新风险

金融稳定理事会（FSB）发出警告，指出人工智能（AI）和稳定币正在对全球金融稳定构成新兴风险。该机构敦促二十国集团（G20）加强跨境监管，并为金融业负责任地使用AI制定新的保障措施。

在周一发布的一封信件中，FSB主席安德鲁·贝利（Andrew Bailey）表示，目前针对稳定币的监管和危机管理的国际机制仍“不成熟或尚未开发”。这封信件是在G20财长和央行行长周四会议之前发出的。

核心要点

FSB指出，跨境稳定币监管和危机应对框架尚不充分成熟。FSB的分析强调，稳定币兑付压力可能通过储备资产清算和银行存款提取蔓延至传统市场。对于AI，FSB强调金融机构应将治理、网络安全和第三方风险管理作为优先事项。贝利的信件将负责任使用AI的需求与市场基础设施及关键机构的更广泛韧性问题联系起来。各国在稳定币规则方面的进展参差不齐，FSB此前发现只有部分辖区已 finalized 框架。

为何稳定币监管仍是跨境难题

贝利的警告聚焦于国内监管与实际运行的稳定币跨境机制之间的现实差距。根据FSB的2025年审查报告，在被调查的28个辖区中，当时仅有11个辖区完成了稳定币监管框架的制定。

这种监管格局的不均衡之所以重要，是因为稳定币可以在市场间快速流动。如果各地区的兑付压力同时积聚，而监管规则又不一致，那么负责协调应对措施（无论是流动性支持、监控还是危机沟通）的主体就会变得模糊不清。

贝利在信中要求G20成员国支持FSB刚定稿的金融服务领域负责任采用AI的实践指南，同时也指出了监管机构反复提出的与稳定币相关的担忧。此前的报道显示，欧洲中央银行行长克里斯蒂娜·拉加德曾在2025年警告称，涉及欧盟内外发行的稳定币存在兑付风险。

稳定币“挤兑”如何传导至传统市场

在一份配套报告中，FSB认为稳定币挤兑可能不会局限于加密市场内部。该监管机构指出了一种连锁反应：被迫出售储备资产和银行存款提取可能会将压力传导至金融系统中更为传统的部分。

FSB还特别指出了与多发行方稳定币相关的风险。在这种结构中，即使相关储备金持有在不同司法管辖区，兑付需求也可能集中在特定的发行方身上——这在最需要速度的时刻造成了运营和监管摩擦。

对于投资者和市场参与者而言，关键问题不仅在于稳定币能否维持其挂钩价格，更在于在兑付活动加剧期间，流动性提供和储备管理是否迅速且有效。FSB的表述表明，监管机构越来越将稳定币安排视为更广泛的流动性和结算动态的一部分，而非孤立的产品。

FSB关于AI的指导：治理、网络安全与第三方风险

除了稳定币之外，FSB为金融行业定稿的AI实践指南重点关注组织治理、AI系统的开发与部署、网络安全以及第三方服务风险。

贝利警告称，由AI推动的日益复杂的网络威胁可能会削弱关键金融机构和市场基础设施的韧性。人们担心，AI可能会降低复杂攻击的成本，或加速目标定位和利用过程，从而给金融机构依赖以保护系统和维持业务连续性的控制措施带来压力。

对这些主题的关注并不仅限于FSB。此前的报道指出，欧洲央行行长们曾在7月警告称，AI的进步可能会放大市场波动和网络威胁。而在6月，FSB就负责任采用AI的良好做法进行了咨询，随后才向G20对话提交最终指导方针。

虽然稳定币通常从支付实用性和加密采用的角度进行讨论，但FSB的方法将讨论连接到了机构韧性层面。这一转变对于企业如何选择内部部署AI至关重要：合规性不仅将以模型性能来衡量，还将取决于治理和风险控制系统是否足够强大，以应对运营失败和对抗性压力。

G20议程推进下的后续观察

接下来的直接步骤是政治和监管层面的：G20将在稳定币监管继续在全球范围内不均演变、而金融机构内部AI采用加速之际，审议FSB的建议。各方应关注跨境稳定币监管和危机管理实践是否获得更明确的国际承诺，并留意已定稿的AI指导如何转化为对银行和市场基础设施在治理、网络安全能力及第三方风险管理方面的具体期望。