比特币价格稳定在8.2万美元上方，美国政府硬币进入托管

关键事实

据 K33 Research 分析，美国政府钱包本周将约 17,700 枚比特币（BTC）转移至 Coinbase Prime。这是自 2015 年 11 月以来其持仓量最大的单周减持幅度。

CoinMarketCap 数据显示，比特币周四跌至 80,337 美元，截至美东时间周五上午 10:12 回升至 82,792 美元，24 小时内上涨 0.6%。

K33 预计美国政府直接抛售的可能性较小，但 Bitfinex 在法庭上声称拥有约 109,700 枚 BTC 的追索权。一旦该交易所收回这些资产，预计可能抛售多达 87,782 枚。

政府究竟转移了什么？

K33 研究主管 Vetle Lunde 指出，本周大部分资金流入了美国法警局（US Marshals Service）的托管账户。其中，仅有约 1,200 枚来自受害者案件的比特币看似准备出售，而更大规模的供应量则与 Bitfinex 相关。

Lunde 将本周的资金流动解读为“托管步骤”，而非直接的市场抛售行为。

“从政府钱包转移到 Coinbase Prime 并不意味着立即出售，”Lunde 在 X 平台写道。Coinbase Prime 既是法警局的交易合作伙伴，也是其托管方，因此存入该地址可能意味着即将出售，也可能仅仅是为了存储。此外，2025 年 3 月的一项行政命令禁止出售放入战略比特币储备中的没收比特币。

Galaxy Research 的数据也显示，政府钱包于周二开始向 Coinbase Prime 发送资金，周三是从已标记政府地址流出的最大单日规模，这也是自 2024 年 12 月以来的最高水平。周四，一个持有 2016 年 Bitfinex 黑客事件追回资金的钱包发出了本周最大的一笔转账。

华盛顿在抛售吗？主要是托管调整

Lunde 写道，主要存款地址接收了来自多个不相关案件的硬币，这表明法警局正在整合其持仓。其中约 16,500 枚硬币属于 Bitfinex 案件，预计将以实物形式返还给该交易所。

至于来自 FTX 和 HashFlare 案件的硬币，可能会出售以现金形式赔偿受害者。由于这些资产尚未完全没收，因此不适用储备金的“禁止出售”规定。

Galaxy Research 还在政府记录中发现了一个更长期的模式：“自 2020 年以来，扣押量远远超过销售量。”

谁在抛售？新持有者，且许多处于亏损状态

CryptoQuant 数据显示，近期买家也是主要的抛售者之一。在 24 小时内，短期持有者在亏损状态下向交易所送出了 29,100 枚 BTC，这是自 6 月份以来的最高水平。

该公司表示，政府转账抵消了市场回调压力，而市场本身已经积累了大量的未实现利润。其他压力也在同一天出现：美联储理事 Christopher Waller 表示预期将进一步加息，美国现货比特币基金连续第二天出现资金流出。同时，随着清算量攀升，杠杆多头头寸被迫平仓。

真正的供应风险在哪里？Bitfinex 的法庭主张

Lunde 的估算基于 Bitfinex 的法庭主张，他将其追溯至 2025 年 4 月的一份法院意见。该交易所承诺将在 18 个月内使用追回资金的 80% 回购并销毁其 UNUS SED LEO (LEO) 代币。

Lunde 指出，索赔流程通常需要一到三年，而此案已进行约 20 个月。本周移动的两批资金是 Bitfinex 专家追踪到的硬币的一部分，Lunde 认为这是索赔进程可能正在推进的信号。

18 个月的倒计时仅在 Bitfinex 实际收到硬币后开始计算。

CryptoQuant 在 X 平台上写道：“需要关注的关键价位是 74,600 美元，即短期持有者实现价格。守住这一价位可保持早期牛市结构的完整；若跌破该位，则面临更深层次回调的风险。”