Tether确认与EQIBank存在合作关系， amid DOJ民事...

泰达币披露对EQIBank的有限财务敞口，美国检察官冻结约8420万美元

随着美国检察官试图没收与多米尼克持牌银行EQIBank支付处理器相关的约8420万美元资产，泰达币（Tether）披露其对EQIBank存在有限的财务敞口。这一事件将公众焦点重新引向了全球最大稳定币背后的银行交易对手风险。泰达币表示，其存放在EQIBank的资产占集团总资产的比例不到0.034%，且公司对案件核心主体——位于蒙大拿州的支付公司Capstone Limited所被指控的行为毫不知情。

相对于泰达币的资产负债表而言，这一比例非常小。根据公司最新披露的1877.5亿美元总资产计算，上述上限意味着其在EQIBank的敞口低于约6380万美元。然而，泰达币并未披露具体金额，也未说明其中有多少资金目前处于无法访问的状态。

美国检察官查封了哪些资产？

民事没收案件于7月15日在美国加利福尼亚北区联邦地区法院提起。9月14日的法院命令列出了以下资产：Capstone名下富国证券账户中持有的约7911万美元、富国银行持有的186万美元、摩根大通持有的206万美元，以及分布在两个加密货币地址中的约118万枚USDT。这些资产的总价值约为8420万美元。

检察官指控Capstone作为无牌照货币传输商运营，并在为第三方转移资金时向美国银行歪曲了其业务性质。起诉书描述了涉及两家未具名的加密货币企业和一家多米尼克银行的活动。泰达币和Bitfinex确认它们是EQIBank的客户，并表示对Capstone的被指控行为不知情。目前，这些指控尚未得到解决。

需要指出的是，民事没收诉讼旨在寻求对被指控与非法活动有关的财产的所有权，它本身并不确立支付链中经过的资金或交易的每家公司的刑事责任。Capstone方面已否认有任何不当行为。

泰达币的敞口有多大？

根据泰达币的披露，直接的资产负债表风险看似有限。截至6月30日，该公司报告总资产为1877.5亿美元，负债为1836.4亿美元，留下约41.1亿美元的超额资产缓冲。即使泰达币在EQIBank的头寸接近0.034%的上限，也仅占该季度盈余的不到1.6%。季度末USDT流通量约为1846亿美元，其市值仍保持在1840亿美元左右。

更紧迫的不确定性在于EQIBank本身。该行表示，被美国当局查封的约8900万美元约占其货币资产的80%，并在法庭上警告称，永久失去对这些资金的访问权可能会使其面临清算风险。因此，尽管最终可能证明资金可追回，但在所有权争议解决期间，泰达币存放在EQIBank的资金可能暂时无法访问。

投资者启示

基于泰达币最新的资产负债表，报道的敞口规模太小，不足以暗示USDT立即出现偿付能力问题。更相关的风险在于运营层面：稳定币发行商仍然依赖银行和支付中介来移动美元、处理赎回，并将区块链代币与传统金融系统连接起来。当银行合作伙伴受到查封或清算程序影响时，资产可能完全归所有者所有，但暂时不可用。

为什么EQIBank案件对USDT很重要？

这一事件发生在泰达币不太有利的时机，因为该公司曾多次辩称，强制稳定币发行商将其储备的大部分存放在商业银行中会增加额外的交易对手风险。首席执行官Paolo Ardoino最近在解释为何泰达币未寻求在欧洲MiCA框架下获得USDT授权时引用了这一担忧，其中“银行存款准备金要求”是该公司主要反对的理由之一。相反，泰达币将其大部分储备投资组合保存在短期美国政府证券和回购协议中。

EQIBank案件说明了储备构成与储备可及性之间的区别。国债可能具有较低的信用风险，但稳定币运营商仍然需要银行关系来进行法币结算、赎回和现金转账。因此，即使是相对较小的银行交易对手出现问题，也可能中断访问权限，而不会实质性改变发行人更大范围投资组合的价值。

USDT持有者接下来应关注什么？

核心问题包括：泰达币在EQIBank的头寸中有多少实际上被冻结？该行能否收回其声称属于它的资产？泰达币是否需要替换与该关系相关的任何支付或银行基础设施？就目前而言，相对于其资产和储备盈余，泰达币披露的敞口很小，且USDT的美元锚定没有出现类似的压力迹象。尽管如此，此案提醒我们，稳定币储备风险不仅限于发行商拥有什么资产。资产存放的位置、哪些中介机构控制对这些资产的访问，以及在持有人要求赎回时美元是否能够流动，同样重要。